包鋼股份澄清萬億尾礦傳聞 盈利前景廣闊

　　有關業內人士稱按照目前行業最低價位，以氧化鑭鈰2.7萬-2.8萬噸價格計算，最低價值超過3000億，氧化鐠釹精礦的市場價格30萬元/噸計算，尾礦的價值為4萬億元，按照白雲鄂博礦體1:3的鐠釹比鑭鈰的比例，加權平均的價值也超過了1.5萬億。

　　針對尾礦庫的儲量問題，包鋼股份表示公司已在相關公告中進行了說明，該新聞報導中所計算出的所謂「價值」，應是在未考慮現有生產工藝可實現收益的基礎上提出，且與公司未來可取得的經濟效益無關。除上述公開披露信息外，公司未對外提供過其他尾礦庫儲量及其相關資源的估值數據。

　　包鋼股份去年進行了說明：募集資金總額不超過298 億元（含發行費用），用於收購包鋼集團擁有的選礦相關資產、白雲鄂博礦綜合利用工程項目選鐵相關資產和尾礦庫資產以及補充流動資金。其中，尾礦庫資產的預估值約為273 億元。目前，評估工作正在有序進行中，待評估報告出具後，公司將再次召開董事會，對相關事項作出補充決議並編制非公開發行股票預案的補充公告。本次擬收購尾礦庫資產的最終收購價格以經有權主管機關同意或認可的評估數據為準。

　　根據內蒙古自治區第五地質礦產勘查開發院2013年12月編制的《內蒙古自治區包頭市包鋼尾礦庫礦產資源評價報告》，截至2013年11月30日，該尾礦庫的尾礦資源儲量為19712.49萬噸，資源儲量類型全部為控制的經濟基礎儲量（122b），稀土氧化物（REO）品位達7.00%，富集度相對高於原礦。此外還包括，稀土氧化物儲量達1379.87萬噸，鈮氧化物27萬噸以上，鐵金屬3130萬噸和氟化物4392萬噸。

　　一位稀土行業分析師認為，本次交易完成後，未來集團稀土礦產資源的利益將全部由包鋼股份享有。而從包鋼股份掌握的稀土資源價值來看，按照目前國內44%混和碳酸稀土的市場價格2.6-2.8萬元/噸估算，僅尾礦庫中所含的稀土資源的價值就達到8000億元以上。這為包鋼股份的盈利前景提供了廣闊的想像空間。

　　也有業內專家這樣認為，預計尾礦綜合利用項目將於2016年下半年進行試生產，2017年至2020年視市場情況逐步達產，每年可生產稀土精礦20至25萬噸，根據目前稀土精礦價格水平，年銷售收入將達到70億元，而利用尾礦既不需要開採也不需要交資源稅，因此費用相當低廉，預計毛利率將高達50%，淨利率估計在40%左右，對應年利潤約為30億元左右。在不考慮任何價格上漲的情況下，折現之後的價格是371億元，是購買價格的1.36倍；若考慮年均5%的稀土價格漲幅，則折現值高達658億元，是購買價格的2.41倍。綜合來看，公司市值將增加471億元至758億元。

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