鋼鐵行業逐漸回暖庫存量減少

　　中國鋼鐵行業經過幾十年的發展，鋼鐵產量和質量都有很大的提高。但近兩年來，中國鋼鐵市場低迷，鋼價連續下跌，相對於歷史高點跌幅達到44.91%。導致這種情況出現的原因主要有兩個。一是中國鋼鐵行業產能嚴重過剩，供需矛盾不斷在擴大；二是由於房地產等下遊行業狀況不佳導致鋼鐵行業的表現低迷。

　　中國是鋼鐵生產大國，粗鋼產量在全球遙遙領先。自2002年開始中國開始進入經濟飛速發展時期，粗鋼產量一直保持高速增長，到2013年粗鋼產量已達 7.7億噸，約占全球產量的49.1%。美國，日本等鋼鐵生產大國，其對鋼鐵的需求已經放緩，粗鋼產量一直保持穩定狀態，所以粗鋼產量的增長大部分來自於中國。

　　近幾年，中國鋼鐵的進口很穩定波動不大，出口處於穩健增長狀態。出口量增加的原因一是因為經濟危機後各國經濟都在緩慢復甦中，主要經濟體製造業景氣表現出現回升，2014年上半年全球製造業PMI指數平均值為52.58，達到了近兩年來相對高位的水平。另外新興經濟體對國家基礎設施建設和民用建築的投資不斷增大，對鋼材的需求明顯增加；二是中國鋼材價格相較於其他出口國較為低廉，且近期鋼價仍在不斷下跌，這增強了中國鋼材在國際貿易市場上的競爭力。 2014年上半年，中國出口量為3930.37萬噸，同比增加1038.37萬噸，同比增幅為35.9%。

　　據宇博智業市場研究中心了解，中國鋼材市場正處於去庫存時期，主要鋼材的庫存量正在快速減少。據我愛鋼鐵資料庫顯示截止2014年8月8日，中國主要鋼材庫存量為1190.35萬噸，與去年相比下降202萬噸，同比降幅為14.5%。3月至7月的平均降速達到9.62%，已大幅度超過以往的去庫存速度。庫存量的快速下降，一般意味著下遊行業對鋼材需求的增加，鋼材市場的情況理應十分良好，但實際上鋼材的價格卻是不增反降。據悉，中國7月的52steel普鋼絕對價格指數為 3393.55元/噸，同比下降8.56%。

　　西本新幹線高級研究員邱躍成認為，10月份鋼鐵行業PMI指數出現回暖，顯示出行業整體形勢有所改善，對國內鋼市信心將形成提振作用。而且當前社會庫存處於歷史低位、鋼廠庫存也較前期明顯消化，低庫存對鋼價的支撐依然明顯。預計短期國內鋼價仍將小幅盤整運行。

　　APEC時間華北鋼廠減產

　　當前京津冀的空氣治理已經正式進入APEC時間。從11月3日起，由環保部派出的十多個督查組將在華北地區進行巡查，直至北京APEC會議結束。督查的重點是，北京及其周邊的各省市，是否按照承諾的污染減排方案，保障APEC會議期間的空氣品質。這是繼2008年北京奧運會之後，北京和周邊省市再次聯手，採取最高級別的空氣品質保障措施。此前北京周邊五省制定了空氣品質保障方案，作出APEC會議期間最低減排30%的承諾。西本新幹線高級研究員邱躍成預計，APEC會議期間，華北地區鋼廠產量將會出現較明顯下降。

　　但值得注意的是，北京住建部要求，在APEC會議期間（11月3日零時至11日），全市行政區域內的所有工地（搶險搶修工程除外）停工；天津、河北、山西、山東等地也紛紛發布通知，要求重點控制區域內的工地在會議召開期間停工。因此，APEC會議的召開，對鋼鐵行業供需兩端均將產生收縮預期，目前來看還難以確定供給還是需求收縮的幅度更大，預計對整體鋼價走勢不會形成太大影響。

　　PMI指數折射鋼市轉好

　　從中物聯鋼鐵物流專業委員會在月初調查、發布的鋼鐵行業PMI指數來看，10月份為46.0%，較上月回升2.4個百分點，結束了之前的兩連降，顯示鋼鐵行業整體形勢略有改善。但鋼鐵行業PMI指數已連續六個月處於50%的榮枯線以下，行業景氣度低迷的局面依然在延續。主要分項指數當中，生產指數、產成品庫存指數下降，新訂單指數和新出口訂單指數回升。PMI顯示當前鋼鐵行業整體形勢較前期有所改善，鋼市呈現轉好跡象。

　　10月份，鋼鐵行業新訂單指數在連續兩個月回落之後，大幅反彈9.4個百分點至47.4%，但已連續四個月處於50%的臨界點下方。該指數的變化情況顯示當前市場需求趨於回升，但鋼廠整體訂單仍顯不足。10月份，鋼鐵行業新出口訂單指數為54.9%，較9月份回升3.2個百分點，顯示後期國內鋼材出口數量仍將保持高增長的態勢。

　　考慮到四季度穩增長的力度逐漸增強，有望帶來鋼市需求改善，加之鋼廠減產力度繼續加大，短期內鋼價有望小幅上升，但隨著天氣轉冷，季節性淡季來臨，成本反彈無力，業內收款、付款壓力增加，後期鋼價或將重回弱勢格局。

　　庫存達五年來最低水平

　　西本新幹線現貨交易平台監測的數據顯示，縱觀全國市場，10月24日~31日，全國35個主要市場螺紋鋼庫存量為425.62萬噸 ，減少22.97萬噸，減幅為5.12%；線材庫存量為99.01萬噸，減少5.99萬噸，減幅為5.7%。而從全國線材、螺紋鋼、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板五大品種庫存總量來看，10月24日~31日，全國綜合庫存總量為1054.13萬噸，減少35.86萬噸，減幅為3.29%。

　　總體來看，全國鋼材庫存量繼續下降，扣除國慶長假期間庫存回升的因素，已連續33周出現下降，累計降幅達49.16%，較去年同期下降24.03%，處於2009年8月以來最近五年多的最低水平。了解更多請查閱中國報告大廳發布的《2013-2017年中國鋼鐵行業競爭格局分析及發展趨勢研究報告》。