2014年全年多晶矽價格回升毛利率高於組件製造業

　　連日來，國內有關部門及機構對2014年的光伏裝機及組件出貨數據等，都已出爐。無論是哪一方的數字，有一點毫無疑問：2014年年初國家能源局曾制定的14G瓦目標，國內企業並未能最終達到。此外，雖然市場需求仍不錯，但該行業最上游的多晶矽製造業，毛利率要高於最末端的組件製造業。

　　難以企及14G瓦

　　國家能源局近期的數據顯示，2014年，我國累計併網的光伏裝機量達26.52G瓦，同比上一年度增加了67%。剔除去年前三季度4G瓦的併網數據，2014年第四季度，我國新增光伏併網量為6.52G瓦。2014年全年，我國的新增光伏太陽能併網量為10.52G瓦，相比上年同期增長了13%左右。

　　據中國報告大廳發布的《2015-2020年中國多晶矽行業市場需求與投資諮詢報告》數據顯示，2014年國內約有12G瓦的組件出貨量。

　　「我們的統計口徑不一樣，國家統計的是併網量，我們則是從組件安裝量的角度來做的計算。」該機構的高級分析師廉銳對記者表示，假設一個10兆瓦的光伏電站項目，組件數量不一定是10兆瓦，因為有些電站為了獲得最大限度的併網和發電量，通常會多安裝一些組件(超過10G瓦)，因而該機構估計2014年全年的組件出貨量總計在12G瓦。

　　不過，無論是10.52G瓦還是12G瓦，與2014年年初的目標還是有一定距離。2014年2月11日，全國能源工作會議中，國家能源局公布，中國將新增光伏發電裝機14G瓦(其中分布式占60%)。

　　「但能源局的數據也是在不斷調整的，」一位光伏行業分析師告訴記者，雖然年初國家能源局曾制定了14G瓦的目標。可能是看到企業「心有餘而力不足」，隨後國家能源局調整了安裝量。到了2014年6月，國家能源局時任局長吳新雄在「光伏發電建設和產業發展座談會」上強調，當年要完成10G瓦的增長目標，且降低光伏發電成本，目標下調了4G瓦。

　　從14G瓦調整到了10G瓦，而且，2014年10.52G瓦的併網數據似乎還不錯，但一些光伏企業在2014年的實際安裝量，並沒有像預期那麼美好。

　　順風光電投資(中國)有限公司總裁雷霆告訴記者，2014年我國的光伏電站審批作了改革，由核准制改為備案制，一些地方政府並沒有可遵循的案例去操作，項目審批速度較慢，到了9月和10月企業才算是拿到批文，要在如此短的時間內搞定項目併網，確有難度。他還表示，不僅是順風光電，一線的電站投資運營商都會有這類問題。

　　協鑫新能源一位高管也向記者透露，有些省市部門雖對光伏公司持支持態度，讓企業先建項目、再發指標，不過若沒有真正的指標，沒有企業敢投資，畢竟有政策和沒政策所享受的電價，是完全不同的。

　　不過，對於2015年，各方的預期還是較為一致的。據中國光伏行業協會的預測，2015年在光伏發電成本的持續下降、政策的持續利好和新興市場快速興起等有利因素的推動下，全球光伏市場仍將持續擴大，預計光伏新增裝機量將達到50G瓦，我國在2014年結轉項目和2015年新增項目帶動下，將達到15G瓦，分布式光伏應用也將在光伏扶貧的驅動下，規模進一步擴大。

　　多晶矽與組件毛利差距巨大

　　從製造業環節來看，儘管受到10G瓦以上裝機量的影響，國內的各環節出貨量都有所增長，但獲得的毛利率卻截然不同。

　　據有關數據統計，2014年，我國的多晶矽產量穩中有升，或達28萬噸，多晶矽開工企業約18家，產能為15.6萬噸，產量約為13.2萬噸，同比增幅近57%，進口量近10萬噸。而我國光伏組件的去年產量估計在35G瓦左右，同比增長27.2%，出口占比預計在60%到70%之間。

　　從毛利率來比較，受到多晶矽價格的回暖影響，不少企業已止虧轉盈，多晶矽大廠的毛利率或在20%以上，如保利協鑫這種巨頭可能高達30%。不過，光伏組件的平均毛利率遠低於此數字。廉銳透露，一線廠的毛利在15%左右，二線廠為10%。

　　造成上述巨大差異的原因有幾個：首先，因組件價格在2014年小幅回落，因此組件企業的盈利能力並不強;但是，2014年全年的多晶矽價格卻在回升。

　　其次，多晶矽通過技術的提升，其成本也得到了快速下降。目前，多晶矽生產平均綜合能耗為111千瓦時/千克，而部分企業甚至低於70千瓦時/千克，在生產工藝水平提升的驅動下，產品的生產成本在不斷降低，多晶矽的全成本才15美元/公斤，相比原先的22美元/公斤價格有較多的盈利空間。

　　儘管全國的多晶矽、組件淨利潤率數據還沒有最終得出，但廉銳也表示，多晶矽的淨利潤率可能也要比組件高一些。如銷售費用方面，不少組件是做出口生意的，需要增加這筆開銷，而多晶矽廠家則會直接供應給本地客戶，費用支出相比之下會低一些;而運費上，一瓦組件的售價若是50多美分，其運費就要有1到2美分的開支。

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