通用航空頻傳政策利好 中國通用航空發展空間巨大

　　通用航空具有機動靈活、快速高效等特點，作業項目覆蓋了農、林、牧、漁、工業、建築、科研、交通、娛樂等多個行業。下文是對我國通用航空行業政策及發展前景分析。

　　通用航空作為軍民融合的重要突破口，在政策密集扶持下，有望迎來快速發展期。

　　近日舉辦的「2015中國通用機場與通航產業發展論壇」傳出消息，統一的《通航機場管理規定》目前正在研究編制，預計年內可出台。同時，民航局也正在研究對通用機場的補貼辦法。機構預計，未來十年我國通航市場需求或超萬億，年均增速近30%，飛行器製造、運營、維修、培訓等各產業將迎來擴容機遇。通用航空板塊在頻頻傳來政策利好刺激下，或將迎來一波新的上漲行情。

　　通用航空作為軍民融合的重點領域，已進入政策扶持蜜月期。2013年11月民用航空局聯合解放軍總參謀部印發通航任務審批管理規定，進一步簡化通用航空飛行任務申請和審批手續。2014年11月召開的全國低空空域管理會議上，國務院副總理馬凱明確表示，要加快通航產業發展，推進空域試點城市改革，力爭2015年在全國推開，相關配套政策也將陸續出台。隨著政策方面逐步落地，通用航空將迎來最好發展時光。

　　在機構眼中，政策利好頻傳的通用航空板塊是一塊有待開發的「大蛋糕」。機構預計，未來十年我國通航市場需求或超萬億，年均增速近30%，不少機構對通用航空板塊進行積極布局。未來，隨著低空改革的不斷推進，行業將進入快速發展期。更多通用航空產業分析信息請查閱中國報告大廳發布的《2014-2020年中國通用航空產業發展規劃及投資前景預測報告》。

　　通用航空行業利好政策頻傳

　　據財經媒體報導，有通用航空行業專家在近日舉行的2015中國通用機場與通航產業發展論壇上表示，包括機場建設、管理、發展、補貼及全國機場布局的多個通航機場文件正在研究。這些文件主要是《通用機場管理規定》、《促進臨空經濟健康發展的指導意見》、《通用機場補貼辦法》、《全國通用機場布局規劃》。

　　事實上，此前高層頻傳航空行業利好政策。早在1月21日，中國政府網公布《國務院關於促進旅遊業改革發展的若干意見》任務分解表，顯示今年6月底前，國家發改委、民航局、交通部等部門要出台涉及郵輪遊艇旅遊、低空飛行旅遊的具體措施。

　　5月6日，民航局通用航空工作領導小組全體會議在京召開，研究進一步加快通用航空發展的工作思路，部署近期重點工作任務。而民航局局長李家祥也曾強調要在發展好運輸航空的同時，積極促進通用航空發展。李家祥在2015年「兩會」期間表示，「十三五」期間我國推進通用機場「縣縣通」的市場條件和需求是潛在和巨大的。

　　據了解，中國通用航空業的發展始於1951年，但種種因素影響，通航的快速發展是2000年後，目前管理層對通航發展的重要性基本達成共識，並出台了一系列政策推動通航的發展。

　　不少機構也陸續跟進航空行業。據媒體報導，民航局在編的《通用機場布局規劃》中提出2030年通用機場總量將超過2000個，未來15年全國有望建設1600個通用機場；此外，「一帶一路」正在被通用航空產業視為新的借力點，將為通航產業提供更多的投資機會。

　　機構分析認為，2015年是全面深化改革的關鍵之年。我們判斷國家大力發展通用航空基調已定，銀河證券判斷，2015年國家對低空空域管理改革的進程將大幅提速，2015年下半年將迎來政策出台高峰期。《低空空域管理使用規定》、《通用航空飛行管制條例（修訂版）》、出版公開的低空航圖等關鍵產業政策有望陸續出台，通航產業即將起飛。

　　銀河證券在2014年的通用航空深度報告中測算，未來10年通航產業需求超6400億元，未來5年年均增長30%。截至2015年3月，我國現有通用航空企業246家，同比增長26.5%；到2020年，中國通用航空的發展目標是飛行總量年均增長19%。銀河證券還預計，未來10年中國通用航空配套產業總市場規模超過3200億元。

　　關注通用航空細分行業投資機會

　　在航空產業的改革預期中，機構又對具體細分行業的投資機遇做出劃分。低空改革帶來的可能機遇最受關注，除了低空改革，機場與航空的一些配套行業也將迎來新的發展機遇。

　　證券分析認為，中國通用航空發展空間巨大，而中國低空開放更是大勢所趨，若2015年相關通航政策將落地，通航產業未來十年將進入黃金髮展期。從通用航空產業鏈角度建議重點關注如下公司：通航空管設備、通訊設備類公司如威海廣泰、川大智勝、海格通訊；通用航空飛行器製造公司中直股份；機場配套設備、通航運營維修和飛行培訓類公司中信海直，海特高新。

　　銀河證券則看好空管導航與機場配套，運營與維修培訓。銀河證券分析表示，通航維修、培訓、空港配套、金融租賃等高端配套服務含金量高。根據通用航空產業價值鏈「微笑曲線」，產業鏈兩端的通用航空飛行器創新研發設計、發動機製造、航電系統和通航維修、培訓、金融租賃等高端配套服務含金量高。而通用航空飛行器研發設計、發動機製造、航電系統等領域進入門檻較高，看好進入通航維修、培訓、金融租賃等高端配套服務領域的民營企業：海特高新、威海廣泰、川大智勝。

　　此外，通航配套相關產業空管、雷達與ADS—B等領域率先受益。通航整機製造由於初期外資占主導，整機製造「國家隊」中航工業通飛公司通用航空製造核心資產尚未上市，重點看好通航空管、通訊導航與機場配套設備，通航運營與維修培訓2大板塊，其中空管、雷達與ADS—B等領域率先受益，主要受益上市公司：四川九洲、川大智勝、國睿科技、四創電子。

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