2017年一季度貨幣基金年化收益率衝破4%

　　伴隨著一季度末臨近，市場資金面日趨緊張，業內人士對記者表示，近期由於資金緊張，貨幣基金七日年化收益率紛紛衝破4%，歸根到底還是，銀行考核加上大盤轉債發行，有部分機構遭遇流動性難題。

　　部分貨基遭遇機構贖回

　　2017-2022年中國產業投資基金行業專項調研及投資價值預測報告數據顯示，最近3個交易日，上交易所的短期資金的利率迅速走高，近日上交所三天期國債回購(GC003)利率收報4.950%、5.585%，均為近期高點。此外，銀行間市場的利率也全線走高，外匯交易中心數據顯示，最近幾個交易日，銀行間質押式回購利率全線大幅上漲。

　　市場資金面緊張也促使近期貨幣基金收益率不斷攀升。數據顯示，本周一市面上654隻貨幣基金的平均七日年化收益率約為3.5%，其中七日年化收益率超過4%的貨幣基金數量高達105隻，總體占比約達16%，不過，近期部分城商行發行同業存單也飆升到4.6%的利率水平。

　　有基金公司固定收益總監認為，資金面緊張原因一個是臨近季末，銀行需應對MPA考核，其次是本月23日光大轉債發行，資金需求較大。但估計這一狀況是階段性的。

　　北京一家貨基基金經理對記者表示，近期市場資金面確實比較緊張，部分貨幣基金遭機構贖回，但比例並不高。不過，短期資金面緊張對基金的影響不用看得太重，關鍵是要看此輪流動性緊張持續時間的長短，如果隔夜拆借利率長期維持在8%左右水平，市場的流動性可能會持續保持緊張。

　　回顧去年底，市場經歷的「錢荒」仍令不少業內人士心有餘悸，在極端情況下，上交所質押式國債逆回購盤中價格甚至一舉突破33元，不過，相比去年底，近期市場流動性緊張可能有所緩解，而且機構對季末流動性緊張均有較強的預期，不少機構已經提前做好準備。

　　深圳一家貨基基金經理也對記者表示，近期市場的資金面確實比較緊張，但其實機構已有非常充分的預期，大多數機構都會提早做準備，對於貨幣基金而言，他們公司很早就把所有的資金存到6月末到期，季末資金緊張對公司管理貨幣基金影響不大。

　　短期資金面緊張格局難有改觀

　　值得一提的是，3月21日下午，市場資金面緊張態勢似有緩解態勢。具體來看，下午開盤後不久，國債期貨全線強勢拉紅，且國債逆回購GC001價格從最高點的7.4%跌落至收盤價的3.95%，有市場傳言稱，央行「點對點」對部分銀行投放流動性，基金經理認為，短期仍難言市場流動性得到緩解，還要看周三、周四兩天市場表現。但在業內人士看來，下午資金面緊張或是由於近期小銀行違約事件，促使央行向大行釋放流動性所致，但這並不能改變短期資金面緊張的格局。

　　「今天下午很明顯感覺資金面鬆了，錢沒有上午那麼緊張，但這並不意味近期市場流動性得到緩解，這兩天各大機構申購光大轉債的保證金可能返回帳戶，預計規模可能在4000億左右，這對緩解市場資金面緊張影響很大，短期來看，市場資金面鬆緊程度如何，最近兩天是較為重要的觀察期。」上海一位基金經理昨日對記者表示。

　　也有基金經理表示，在央行釋放流動性的傳言下，市場緊張情緒已經大幅緩解，無需過度緊張。

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