瑞銀：多項催化劑釋放中資券商股潛力 偏好中信證券及華泰證券(20240927/17:28)

瑞銀表示，相信券商股作為市場貝塔，會同時受惠內地的宏觀及資本市場支持措施。宏觀方面，下調存款準備金率及政策利率，並引導下調貸款市場報價利率(LPR)，減少存量按揭利率及下調二套房首付要求至與首套房看齊。資本市場方面，對上市公司市值管理建立指引文件，要求上市公司建立定期回購機制，且建立新貨幣政策工具支持股市穩定發展及指導長期資本入市。該行研究覆蓋的H股券商股目前市帳率僅0.4倍，為歷史低水平。行業正出現多項正面催化劑：協調政策支援，前所未有地宣布跨層次資本市場支援措施，並加快同業併購以改善行業環境。該行認為行業集中度將繼續改善，在資產及財富管理，以及機構業務處有利位置的主要券商，將最大可能受惠。該行偏好中信證券及華泰證券，目標價分別為23.3港元和13.1港元，評級均為「買入」。