中信證券：黃金稅收新政進一步精細化、規範化將推動行業健康良性發展(20251107/08:22)

中信證券研報認為，11月1日，財政部、國家稅務總局發布《關於黃金有關稅收政策的公告》，引發行業震動，新規關鍵變化在於區分投資性與非投資性用途，進行分類管理。新政實施，部分問題待明確、市場參與者部分停售觀望；首飾金稅收成本增加或導致終端售價普遍提升，短期或抑制消費需求；長期看或將逐步影響企業經營決策。投資建議：①稅收政策進一步精細化、規範化將推動行業健康良性發展，從長期看行業總量增長受益；②投資金業務渠道集中度或將大幅提升；③非投資金受稅收成本增長影響，短期需求或承壓，但行業規範化發展將加速頭部集中；長期看具備產品或品牌優勢的企業有望加速獲取市場份額；④新政實施或將通過影響產業鏈價值分配及加速合規化進程重塑行業格局，建議關注通過積極進行經營策略調整收穫市場份額的企業。

更多黃金行業研究分析，詳見中國報告大廳《黃金行業報告匯總》。這裡匯聚海量專業資料，深度剖析各行業發展態勢與趨勢，為您的決策提供堅實依據。

更多詳細的行業數據盡在【資料庫】，涵蓋了宏觀數據、產量數據、進出口數據、價格數據及上市公司財務數據等各類型數據內容。