周五美股成交額第5名AMD收高2.68%，成交87.85億美元。根據市場研究機構PassMark對於伺服器CPU市場占有率調查的數據顯示，AMD在伺服器CPU市場取得重大進展，其市占率首次達到50%，與競爭對手英特爾持平，終結了英特爾數十年來在伺服器CPU市場的主導地位。第11名英特爾收跌8.53%，成交50.34億美元。分析師稱，出於財務紀律考慮，英特爾已暫停或取消了多個歐美晶圓廠項目。這家曾經的美國晶片製造領軍企業因多年戰略失誤節節敗退，現已遠遠落後於競爭對手英偉達和AMD。今年以來英特爾股價累計上漲12.8%，而英偉達和AMD同期分別大漲約30%和34%。
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國金證券研報認為，英偉達GB300 NVL72伺服器算力進一步提升，液冷散熱需求迅速提升。現有液冷方案眾多，主要包括冷板式、浸沒式及噴淋式，高效液冷方案對氟化液材料依賴較高。AI伺服器出貨量帶動電子氟化液需求的快速提升，龍頭退出帶來結構性新機會。配合高效TIM材料液態金屬，兩相冷板散熱方案優勢明顯。液冷方案將會是未來AI伺服器主流的散熱方式，建議關注冷板式、浸沒式液冷上游原材料氟製冷劑、電子氟化液的國內龍頭企業；以及高效TIM材料液態金屬的相關企業。
中金公司研報稱，隨著AI大模型的更新疊代和應用落地，算力需求不斷提升，晶片功耗與算力密度逐步攀升。液冷技術憑藉其散熱效率高和部署密度大的優勢，正加速取代風冷成為主流。預計到2026年，全球AI液冷市場規模將達到86億美元。液冷技術包括冷板式、浸沒式和噴淋式，其中冷板式液冷由於對設備和機房基礎設施改動較小且散熱效果顯著，成為當前最成熟的液冷方案。產業鏈各環節積極布局，市場空間廣闊。根據IDC預測，2024年中國液冷伺服器市場規模將同比增長67%。
中信建投發布研報稱，本輪慢牛行情始於6月23日，共有4個特徵：(1)結構性景氣是當下市場的主要推力;(2)內外部不確定性限制短期資金的快速湧入;(3)市場做多方向明確但節奏穩健;(4)上半周強於下半周。目前投資者情緒上升較快，注意市場後續過熱可能。中期市場慢牛行情後續2個演化的可能：一是市場回調整固，放慢上漲節奏，市場慢牛的格局有望延續;二是市場加速趕頂，可能因為交易過熱或交易結構惡化出現大幅回調，導致本輪慢牛行情結束。行業配置方面，建議以紅利板塊作為底倉，對新賽道的進攻應注重賽道間輪動。重點關注板塊包括：紅利、液冷伺服器、AI、創新藥、人形機器人、美護、電子、非銀、有色、軍工等。
富士康科技集團（場外交易代碼：FXCOF）公布第二季度利潤增長27%，主要得益於AI伺服器需求強勁。該公司預計第三季度AI伺服器營收將實現170%的同比增長。
A股三大指數集體收漲，截至收盤，滬指漲0.48%，深成指漲1.76%，創業板指漲3.62%，北證50指數漲0.84%，滬深京三市全天成交額21752億元，較上日放量2700億元。全市場超2700隻個股上漲。板塊題材上，液冷伺服器、光刻機、軍工裝備走高，養雞、港口航運板塊調整。盤面上，液冷伺服器板塊全線走強，金田股份、博傑股份等數隻個股漲停封板。軍工裝備板塊走強，烽火電子、長城軍工漲停封板。光刻機板塊走強，中船特氣20CM漲停，海立股份、凱美電氣等漲停封板。養雞概念走弱，曉鳴股份跌超3%。港口航運板塊調整，連雲港跌近4%。
中信建投研報指出，中國聯通2025通用伺服器集采需求發布，國產化比例超過90%，較此前比例顯著提升。當前信創板塊景氣度持續回升，招投標數量與規模方面環比均實現正增長。信創細分板塊資料庫相關公司2025H1業績高增，印證行業高景氣，其餘收入確認周期長的細分板塊下半年業績有望得到改善或增長。
微軟（MSFT）正面臨重大網絡安全威脅，其SharePoint伺服器軟體遭受「零日漏洞」攻擊。該公司已發布安全補丁，並與聯邦機構合作降低風險。此次入侵事件引發對本地伺服器脆弱性的擔憂，全球可能數萬系統受影響。美國網絡安全與基礎設施安全局（CISA）已要求聯邦機構立即採取緩解措施，分析師則敦促企業加速雲遷移並實施實時威脅檢測。攻擊者利用的是微軟SharePoint Server中一個此前未知的漏洞，安全研究人員證實自7月18日攻擊開始以來，全球已有數十台伺服器被攻陷。
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