2025年銀行理財市場分析：銀行理財市場規模接近30萬億元

  2025年，銀行理財市場迎來了新的發展機遇，特別是在科創債領域。隨著債市「科技板」的啟動，科創債正吸引理財資金火速入場。據上海證券報記者了解，已有銀行理財機構籌謀發行科創債主題的理財產品，顯示出銀行理財市場對科創債的高度關注和積極布局。本文將從多個角度分析銀行理財市場在科創債領域的布局及其影響。

  一、銀行理財積極布局科創債市場

  《2025-2030年中國銀行理財市場專題研究及市場前景預測評估報告》隨著科創債市場的啟動，銀行理財機構紛紛加快布局。一家城商行資管部負責人透露，其正計劃發行科創債主題理財，並已儲備了10隻存量債券。中銀理財也在官微發文稱，將進一步加速布局科技創新債券市場，通過多元化產品創新和資產配置，助力科技金融高質量發展。截至目前，中銀理財已支持多家經營主體的科創融資，參與品種涉及債務融資工具、公司債、商業銀行債券等多種工具。

  二、銀行理財資金規模龐大，助力科創債市場

  銀行理財資金是債市的重要「買手」，其規模接近30萬億元。銀行理財市場分析數據顯示，截至2025年一季度末，理財產品資產配置投向債券餘額為13.68萬億元，占總投資資產的43.9%。過去，銀行理財產品的資產組合中雖有投資科創債或科創票據，但純科創債主題的理財產品較少。中銀理財表示，將持續優化投資策略，提高科技創新債券在資產組合中的占比。另一家銀行資管機構也表示，正在安排投資經理研究發行科創債主題理財，計劃以不低於80%的募集資金投向科創債。

  三、科創債市場特點及投資價值

  科創債作為一種較為靈活的融資工具，旨在解決傳統債市適配性不足，緩解科技創新企業融資難、融資貴的問題。此次落地的科創債是2022年推出的科創債的「升級版」，核心在於發行主體擴圍，募集資金用途更靈活，同時還出台了一系列配套政策，涉及風險分擔、多元增信措施等。自5月9日首批36單科技創新債券上線以來，已有數百億元科創債(含科創票據)密集發行。據中國人民銀行初步統計，有近100家市場機構計劃發行超過3000億元的科技創新債券，預計後續還會有更多機構參與。

  從市場表現來看，目前科創債市場仍以較高信用等級主體為主。近期上線的科創債大部分信用評級為AAA，票面利率較低、認購倍數較高，顯示出市場對這批債券的高度認可。從收益角度來看，科創債與普通信用債區別不大，收益主要還是看整體債市的走勢。國盛證券分析認為，從存量債估值看，科創公司債和科創票據估值在2.1%以上的存量債均占49%，有一定收益挖掘空間。剩餘期限3年以內、隱含AA+及以上的科創債和科創票據收益較低。也有機構測算，在不考慮信用利差變動的情形下，若新發科創債的收益率高於當前對應期限和隱含評級的信用債收益率，則具備相對投資價值。

  四、銀行理財參與科創債市場的意義

  銀行理財機構積極參與科創債市場，不僅有助於拓寬科技創新企業的融資渠道，還能為銀行理財市場帶來新的投資機會。通過發行科創債主題理財產品，銀行理財機構可以進一步優化資產配置，提高投資收益。同時，這也符合國家對科技創新的支持政策，有助於推動科技金融的高質量發展。此外，銀行理財機構的參與也將為科創債市場注入更多活力，促進市場的健康發展。

  五、總結

  2025年，銀行理財市場在科創債領域積極布局，顯示出對這一新興市場的高度關注和信心。銀行理財機構通過發行科創債主題理財產品，不僅為科技創新企業提供了資金支持，也為自身帶來了新的投資機會。隨著更多機構的參與，科創債市場有望迎來更大的發展空間。銀行理財機構的積極參與，不僅有助於優化資產配置，提高投資收益，還將推動科技金融的高質量發展，為科技創新企業提供更多支持。

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