2015年我國核電產業布局趨勢分析

　　內陸核電啟動預期近期有升溫跡象。受國家發改委委託，中國工程院、中國核能行業協會近期對內陸核電站的廠址進行了調研，明確內陸核電站安全性是否符合開工建設的要求，以掃清開工前的障礙。目前，內陸地區建設核電的調研報告已完成。

　　分析認為，四季度核電行業重磅催化劑將不斷出台，我國核電發展迎來黃金時代。預計未來10年，核電建設的年投資規模將達到850億元左右。核電海外擴張和內陸啟動將繼續拉升板塊估值，裝備類企業2015年將迎來訂單拐點，業績拐點於明後年開始體現。手握核心原材料、新產品品類儲備豐富以及布局核電後市場的先行者業績有望大幅增長。

　　內陸核電啟動只待東風

　　中國工程院的調研報告認為，隨著內陸地區經濟加快發展，未來電力供需缺口增大，能源消費總量及人均能耗將顯著提升，建議國家在核電布局上，需要在沿海核電建設的基礎上，發展內陸核電。

　　中國核能行業協會的一位專家向中國證券報記者表示，從2008年開始，協會就組織行業100多位專家，專門開展了內陸核電安全性、對環境評估影響的多項研究，結論是內陸核電安全性有保障。中國內陸核電廠採用第三代自主技術，可以確保核電反應堆的冷卻和安全殼的完整性，具備應對各種事故的能力。

　　中國核能行業協會理事長張華祝在今年4月召開的中國核能行業協會年會上表示，將努力促進「十三五」期間啟動內陸核電建設項目。

　　上述專家透露，「十三五」期間啟動內陸核電是業內的共同想法，大家都在積極推動這個工作。國家有關部門在積極開展內陸核電的論證和研究工作，相關的地方政府態度也很積極。據悉，目前已有十多個省份提出要發展核電，已完成初步可行性研究報告審查的核電廠址有31個。

　　此外，按照「十三五」核電規劃，到2020年，我國運行核電裝機容量將達到5800萬千瓦，在建3000萬千瓦。而在2007年出台的《國家核電中長期發展規劃(2005-2020年)》中，已將多個內陸核電站項目列入規劃中。

　　如果內陸核電啟動，上述專家表示，湖南桃花江核電站、湖北咸寧核電站、江西彭澤核電站三家內陸核電站，有望成為中國首批重啟的內陸核電站。「兩湖一江」核電站2008年就獲發改委批准開展前期工作，目前已投入數十億元資金。「這三個核電廠址工作做得比較深入，只要審批通過馬上就可以開工。」

　　「走出去」步伐加快

　　據中國報告大廳發布的《2015-2020年核電產業行業深度分析及「十三五」發展規劃指導報告》了解，目前全球核電市場總體呈現漸暖態勢，新興市場國家新建機組勢頭強勁，已開發國家核電出口訂單體量持續增加。我國核電「走出去」步伐近期也明顯加快。

　　近期，中國核工業集團與比爾·蓋茨參與投資創立的美國泰拉能源公司簽署了第四代核電廠開發協議。此前的9月8日，中廣核與肯亞簽署諒解備忘錄，中廣核與肯亞核電局雙方將基於華龍一號技術及其改進技術，在肯亞核電開發和建設方面開展全面合作。

　　9月21日，正在中國訪問的英國財政大臣奧斯本宣布，中國將投資建設英國欣克利角C核電站。中英有望簽訂預算超過2400億元人民幣的欣克利角C站建設協議。

　　英國欣克利角C核電站是世界單機容量最大的核電項目。中廣核集團華龍一號總設計師咸春宇此前介紹，英國政府已同意由中廣核牽頭的中國企業參與英國新建核電項目的開發與建設，初步鎖定一個參股的欣克利角項目和一個控股的布拉德維爾項目。

　　目前，具有自主智慧財產權的華龍一號示範工程已經開工，成套設備製造能力齊備，將借力「一帶一路」政策開拓市場。

　　中國核能行業協會專家表示，中國核電「走出去」是一個大的方向，是輸出我國這些年積累起來的核電建設經驗和產能的很好出路。不過，在「走出去」的過程中也有許多困難需要克服。國內核電公司需要更多參與國際市場競爭的經驗，熟悉國外的法律法規、商務、政治等情況;作為我國核電「走出去」主推的具有自主智慧財產權的三代核電技術，目前華龍一號還在建設，CAP1400正在準備建設，要成為工程驗證的成熟產品還需要一段時間。

　　核電公司業績受提振

　　受益於沿海核電2015年重啟，核電相關上市公司業績也逐步回暖。

　　據數據顯示，目前已經有9家核電行業公司披露了2015年三季報業績預告。其中，丹甫股份、沃爾核材和中國核電前三季度淨利潤同比分別增長470%、248%和70%。

　　除丹甫股份這種因為重組並表增厚業績的公司外，中國核電明顯受益於核電產業發展。由於方家山項目一號、二號機組及福清一號機組投入商業運行，中國核電上半年業績同比增長150.45%，超出市場預期。而2015年前三季度，公司將延續高增長。

　　不過，由於核電站的供貨和收入確認周期相對較長，2015年中標相關核電站項目所帶來的收入將在未來兩年進行確認，對部分上市公司今年前三季度業績的影響沒有那麼直接。譬如盾安環境，2015年以來陸續中標福建福清核電站核島防爆波閥設備、紅沿河等核電站暖通項目，公司核電業務競爭力進一步提升。但由於核電業績未確認及公司製冷配件業務需求下滑影響，公司上半年業績仍同比下降28.96%。

　　隨著四季度核電行業重磅催化劑逐步推出，核電產業鏈上市公司將迎來更多利好。西南證券分析師認為，目前設備類投資逐步偏向技術壁壘高(主管道、主泵泵殼等)、核電占比高、業績彈性大的個股，應關注其中長期發展。

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