618家電消費進一步拉動國內消費 行業盈利有望提升

　　618電商大促如期上演。在各平台發布的榜單中，家電錶現突出，成交額破億均以秒計算。其中，6月18日零點開始，蘇寧空調全渠道銷售額8秒破億，天貓平台小家電銷售1分鐘破億，京東家電2分36秒整體成交額破10億大關。

　　618家電消費進一步拉動國內消費

　　618家電消費的火爆只是消費市場潛力釋放的一個縮影。從近期各部門密集出台的政策來看，下一步，節能智能型家電產品惠民力度有望再加碼，家電消費也將進一步拉動國內消費。

　　根據國家發改委測算，參照上一輪「節能產品惠民工程」補貼政策，若在全國推廣節能惠民補貼，2019年至2021年期間，預計可以增加1.5億台高效節能智能家電的銷售，拉動消費約7000億元。

　　數據還顯示，2018年家電消費占限額以上社會消費品零售總額的比重位列第五位。總量上，我國現在已經是世界上最大的家電生產和銷售大國。但從結構上看，我國綠色、高效、智能產品的市場占比還不高。拉動家電消費還有很大的空間，這也將是促進商品消費的一個重要抓手。

　　本月初，發改委、生態環境部、商務部三部門聯合發布的《推動重點消費品更新升級暢通資源循環利用實施方案(2019-2020年)》明確，持續推動家電和消費電子產品更新換代。鼓勵消費者更新淘汰能耗高、安全性差的電冰箱、洗衣機、空調、電視機等家電產品，有條件的地方對消費者購置節能、智能型家電產品給予適當支持。

　　近日，發改委又明確，正在著力打通回收利用環節，從而暢通整個消費鏈條，使消費者更有意願淘汰老舊產品、實現消費升級。

　　記者還了解到，目前一些地方和商家已經啟動了節能家電補貼政策以及「汰舊換優」促銷活動，接下來有望在更多地區推廣。

　　業內人士表示，隨著政策的逐步落地，以及夏季冰洗空調等購買需求的增加，家電市場正在迎來一波升級消費的集中爆發。

　　值得一提的是，本輪618電商大促中，智能終端及中高端產品消費增速顯著。6月18日零時剛過半小時，京東平台上小米65英寸人工智慧電視2分鐘銷量突破萬台，中高端遊戲本銷量是去年同期的5.8倍。蘇寧人氣單品榜單也顯示，PPTV智能電視一小時銷量增長786%，PPTV50英寸智能電視(50VU4)一小時突破30000台。

　　中國貿促會研究院國際貿易研究部主任趙萍表示，618已經發展成為整個零售行業的購物狂歡季，是站在一年的中點，判斷全年乃至未來消費走勢的重要時機。

　　業內指出，5G商用牌照正式發放也將激發新的消費需求，高畫質電視、智能家電、虛擬現實/增強現實設備等產品以及手機等電子產品消費有望快速增長。

　　行業盈利有望提升

　　上周五，家用電器行業下跌0.75%，在申萬一級28個行業中相對抗跌，跌幅也明顯小於大盤。

　　從行業基本面來看，淘數據顯示，2019年5月家電板塊各子行業線上收入增速表現良好，其中洗衣機線上銷售額同比增長32%、冰箱線上銷售額同比增長25%，提速明顯表現亮眼。空調線上銷售額同比增長21%、小家電線上銷售額同比增長17%，增速有所放緩，但仍保持穩定快增。電視機線上銷售額同比增長12%，自2018年三季度以來首次出現正增長。吸塵器線上銷售額同比增長14%，收入增速有所提升。新興品類電動牙刷線上銷售額同比增長111%，享受行業擴容及線上滲透率的持續提升，收入重回三位數高增長。華創證券表示，家用電器行業整體表現良好，冰洗提速明顯。

　　同時，在成本方面，5月SHFE螺紋鋼、SHFE鋁、DCE塑料、SHFE銅價格均有所下跌。華創證券表示，原材料價格同比整體下滑，家電盈利水平有望提升或成亮點。

　　從政策面看，新一輪家電刺激消費政策陸續啟動，4月1日起增值稅稅率下調：從16%降至13%，有利於刺激家電消費需求並改善企業盈利能力。

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