國際原油變化率為2.77% 全球原油產能依然充裕

　　國內油價下半年首調將迎來上漲。記者從多家社會監測機構了解到，過去的一周，國際原油期貨價格呈沖高回落走勢，但7月9日國內成品油零售限價上調的方向不變，幅度或在150元/噸以上，車用出行成本將再度攀升。

　　國際原油變化率為2.77%

　　7月5日，數據測算原油變化率為2.77%，原油估價64.662美元/桶，較基準價漲1.744美元/桶，預計7月9日24時成品油零售限價上調155元/噸。

　　機構監測的上調幅度在160元/噸。未來兩個工作日國際原油或震盪為主，變化率將正值內波動，周二零售價上調方向不會改變。

　　若以零售價上調155元/噸來測算，私家車方面，按一般油箱50L的容量估測，加滿一箱汽油大約要多花6元;月跑2000公里、百公里耗8個油的車型，調價後私家車主每月將多花19元的用油成本。物流運輸方面，以零售價上調155元/噸來測算，以載重50噸的卡車為例，重載行駛百公里油耗在40L左右，月跑10000公里，調價兌現後月度油耗成本將增加530元左右。

　　全球原油產能依然充裕

　　在2018年11月至今年5月美國對伊朗石油制裁豁免權進行期內，伊朗原油出口已由早前的220萬桶/天水平下降至100萬桶/天以下水平，並且5月快速下滑至22.6萬桶/天的低位水平，其產量也由380萬桶/天以上高位降至5月的237萬桶/天，降幅近40%。在美國對伊朗石油制裁豁免到期後，其供給仍可能進一步下滑。委內瑞拉作為彌補產量缺口的另一主要產油國，經歷了近10年的產量快速下降，產量降幅高達70%，從中短期來看，其產量將在原有老舊油田缺乏維護的背景下維持下滑，但下降速度將有所放緩。不過，即使在美國制裁下，伊朗原油出口進一步下滑至零的水平，OPEC其他產油國和俄羅斯也能夠提供約280萬桶/天的剩餘產量。

　　此外，隨著未來產區外輸管道瓶頸解除、港口設施不斷升級，WTI原油價格或表現得更強勢。筆者並不認為近期美國原油產量下滑會持續太久，對於美國原油產量維持增速放緩預期，而加拿大、巴西、中國等非OPEC國家產量則將呈現增長。總體而言，雖然伊朗和委內瑞拉仍將進一步為市場彌補供給缺口，但僅其內部便能填補產能缺口。加之我們對於美國、加拿大等國的產量增長預期，全球充裕的產能將長時間限制油價上行空間。

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