景興紙業與熱電企業續簽擔保協議 探析包裝行業融資新動向

  中國報告大廳網訊，包裝行業競爭加劇背景下，企業間通過互保合作強化資金鍊的舉措成為近期市場焦點。2025年5月21日，景興紙業主導的最新一筆對外擔保落地，標誌著其與熱電領域合作夥伴的戰略協同持續深化。這一動作不僅折射出製造業融資需求的多元化路徑選擇，也為行業觀察者提供了分析企業財務策略的重要樣本。

  一、3億元互保協議續簽 擔保規模占淨資產近兩成

  中國報告大廳發布的《2025-2030年全球及中國熱電行業市場現狀調研及發展前景分析報告》指出，景興紙業於2024年4月通過董事會決議，與平湖弘欣熱電有限公司續簽總額不超過3億元的擔保協議。近期雙方合作進入執行階段：5月21日，弘欣熱電從農行平湖支行獲得2500萬元流動資金貸款，由景興紙業提供全額連帶責任保證。截至當前，公司及子公司累計對外擔保餘額達11.1億元，其中對合併報表外單位的擔保金額為2.79億元，分別占最近一期經審計淨資產的19%和4.77%。這一數據表明企業正在通過信用資源調配優化融資結構。

  二、業績持續承壓 資產負債率三連升

  財務數據顯示，景興紙業近年經營面臨一定挑戰：2022年至2024年營業收入雖保持52-62億元規模區間，但同比增幅連續兩年為負（-12.37%和-0.41%），歸母淨利潤更呈現加速下滑態勢，三年間從1.18億元降至7126萬元，降幅超四成。與之對應的是資產負債率逐年攀升趨勢，從2022年的30.44%增至2024年預測的33.33%，反映出企業需在償債能力管理上保持警惕。

  三、熱電合作強化區域布局 風險提示持續存在

  通過參股景興（江蘇）環保科技等20家子公司，景興紙業正推進產業鏈縱向整合。但天眼查數據顯示，公司自身及關聯方累計面臨超2000條風險預警，包括歷史訴訟和經營異常記錄。儘管當前無逾期債務擔保或涉訴擔保事項，行業周期波動與原材料價格不確定性仍構成潛在挑戰。企業需在拓展熱電協同業務的同時，加強風險管控體系的精細化建設。

  四、融資策略升級背後的產業邏輯

  此次與熱電企業的深度綁定，既是對區域資源互補需求的響應，也體現了製造業通過信用聯結降低融資成本的戰略考量。景興紙業作為擁有2180名員工的行業骨幹企業，在工業包裝領域持續深耕的同時，正通過多元化的金融工具組合應對市場波動。未來其能否在保持合理負債水平的前提下實現業績企穩，將成為觀察包裝行業復甦態勢的重要窗口。

  綜上所述，景興紙業此次熱電領域的互保合作既是短期融資需求的解決方案，也反映了中長期戰略布局意圖。隨著行業競爭加劇和成本壓力持續，如何平衡擔保規模與財務穩健性、把握產業鏈協同機遇成為企業發展的關鍵課題。

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