2025年純鹼行業供需失衡加劇：需求收縮與庫存高企下的發展困境及未來趨勢

  當前純鹼市場正面臨多重壓力，價格持續下跌反映出供需矛盾的激化。下游光伏玻璃行業的「反內卷」減產引發需求端利空，疊加上游產能過剩與庫存高企形成的成本壓制，「純鹼行業資訊及發展趨勢」顯示中短期基本面難以改善，未來需依賴供給端出清或政策干預才能扭轉頹勢。

  一、光伏玻璃「反內卷」衝擊：純鹼需求端收縮與行業發展困境分析

  中國報告大廳發布的《2025-2030年中國純鹼行業項目調研及市場前景預測評估報告》指出，近期純鹼價格顯著下跌的核心驅動力來自重鹼下游——光伏玻璃行業的主動調整。根據行業消息，6月29日《人民日報》刊文強調破除「內卷式」競爭後，光伏企業積極響應政策導向，計劃於7月起減產或停產超2萬噸/日熔量產能，對應純鹼日耗減少約4000噸。這一舉措雖旨在優化行業結構，卻直接削弱了純鹼需求支撐力。

  同時，浮法玻璃端的增量空間也接近枯竭。儘管短期內仍有新產線點火計劃，但當前地產周期下浮法玻璃庫存壓力巨大，日熔量需回落至15.2萬噸以下才能實現短期供需平衡（目前為17.8萬噸），這將進一步倒逼冷修產能加速退出，間接抑制純鹼需求約1160噸/日。

  二、供給過剩與價格戰：純鹼行業成本壓制與庫存高企現狀

  在需求疲軟的同時，純鹼供應端矛盾持續惡化。2025年6月30日最新數據顯示，國內廠家總庫存已攀升至176.88萬噸，較前一周微增0.19萬噸，且這一數據是在開工率下降、檢修增多的背景下錄得，凸顯供需嚴重失衡。

  企業層面競爭加劇，「純鹼行業資訊及發展趨勢」顯示低價策略成為主旋律：某主要廠商7月報價環比下調100元/噸至不足1200元，其氨鹼法工藝成本劣勢進一步壓制市場價格上限。聯鹼法、天然鹼法等低成本企業亦被迫加入價格戰，形成「地板價循環」。

  此外，能源端拖累效應顯現：焦煤價格因復產消息回落，削弱了純鹼作為工業品的聯動反彈動力，市場情緒轉向基本面主導邏輯。

  三、未來展望：純鹼行業過剩現實短期難解

  當前純鹼供需矛盾已進入「負反饋」階段：高庫存阻礙去庫進程，低價競爭加速低效產能出清，但過程可能漫長且反覆。短期內需關注以下關鍵點：

  1. 需求端：光伏減產執行力度及浮法玻璃冷修進度；

  2. 供給端：高成本企業退出節奏與檢修計劃變動；

  3. 政策干預：地產刺激或基建投資對玻璃產業鏈的間接提振效應。

  總結

  綜合來看，2025年純鹼行業正經歷深度調整期，「反內卷」需求收縮與產能過剩矛盾短期內難以化解。價格戰導致的利潤壓縮將倒逼行業加速整合，而庫存壓力或需通過供給端主動減產才能緩解。未來若無政策超預期刺激（如地產回暖帶動浮法玻璃需求），純鹼市場仍將維持弱勢運行，交易機會可能集中在成本線附近的套保或空配策略中。

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