人民幣適度升值對有色冶煉業利大於弊

    一段時期以來，人們對人民幣升值普遍持保留態度，認為人民幣升值不利於中國加工製造業和對外貿易的發展。其實，隨著中國經濟的增長和實力的壯大，今後人民幣的可控性適度升值，有利於提升中國經濟的整體利益，對於有色金屬冶煉行業來說，有利於提升中國有色金屬冶煉行業的整體利益，應該是利大於弊。這是由其原材料加工和進出口貿易特點所決定的。中國有色冶金原料進口貿易呈現三大特點

　　自上個世紀90年代開始，中國礦石、廢金屬等冶金原料進口貿易獲得極大發展，呈現出三大特點：

　　一是進口量多。海關統計數據顯示，2007年1~11月份，全國銅礦砂及精礦、氧化鋁、廢銅、廢鋁4種有色金屬冶煉原料的進口總量為1599萬噸，同比增長2%。其中銅礦石進口增長27.4%，廢鋁進口增長20.8%。二是進口金額大。同期上述4種有色金屬冶煉原料的進口額達到179億美元，同比增長32.8%。其中銅礦石進口額為80億美元，占同期中國進口總額的3.4%。三是進口依存度高。據測算，2007年全國銅礦石的進口依存度在50%以上，其他有色金屬礦石和廢金屬的進口依存度估計不低於25%。美元持續貶值，導致我有色冶煉行業加工利潤大量流失

　　從2002年到2007年12月份，美元累計貶值幅度超過30%。預計今後較長的一段時期內，美元弱勢的大環境不會發生大的改變。美元持續貶值的匯率格局，將對中國有色金屬冶煉加工行業的生產和對外貿易產生兩方面的影響：

　　一是進口同樣數量的原料，中國必須支付更多的錢。由於中國是現階段全球最大的有色金屬冶金原料消費國和進口國，因此損失巨大。以2007年中國上述4種原料進口總額(預計)195億美元為例，假設美元貶值導致2008年上述原料的價格再上漲10%，中國將因此多支出近20億美元的購買費用，換算成人民幣達到146億元。

　　二是作為世界冶煉工廠，以進口原材料加工的中國產品，如銅材、鋁材、鋅等，則又要承受其價格下降損失。美元貶值幅度越大，中國相關產品的出口價格亦越低。這樣一增一減，中國冶煉加工企業很大一部分利潤，便裝入了其他國家尤其是美國的口袋。人民幣適度升值，有利於提升有色冶煉加工業整體利益

　　如何應對弱勢美元的大環境？如何在此情況下保護中國企業的利益，防止利潤的流失？人民幣的可控性適度升值是一個重要對策，其至少可以獲得兩個方面的收益：

　　首先是有利於降低進口成本。按照一般規律，本幣升值後，相同的單位貨幣，可以購買到更多數量的商品。或者說，進口相同數量的冶煉原料，可以少支付一些費用。如果考慮到國際船運費用因為人民幣升值而減少，中國企業從中獲取的好處還會更大。

　　其次是產品出口可以賣更多的錢。人民幣升值，等同於提高了中國銅材、鋁材、鋅等金屬材料的出口價格。在這種情況下，同樣數量的金屬產品，就可以在國際市場上賣得貴一些。這樣，中國的原料成本壓力就可以向國際市場傳導一部分。這樣一減一增，便可以提高或者保持中國冶金行業的利潤水平。人民幣適度升值，不會對外貿出口造成重大不利影響

　　有人擔心人民幣升值將消弱中國有色金屬產品的出口競爭力，甚至導致中國外貿出口的巨大災難，這種憂慮是不必要的。這是因為：

　　第一，人民幣的升值是小幅、漸進和可控的，不是失去控制的急劇上升。因此所產生的影響是可以承受的，不會使有色金屬產品外貿格局與行業生產發展形成劇烈振盪。第二，現階段中國產品的競爭優勢是多方面因素組成的，人民幣升值即使對一些產品的出口形成一些負面影響，但不會完全抵消其他方面的競爭優勢，如勞動力價格較為低廉、較為發達的基礎設施、強大的配套能力等。第三，由於歐美等國銅材、鋁材等金屬產品的產能很大部分已經轉移到了中國，因此在暫時難以尋覓到新的替代來源和國際市場需求剛性的情況下，僅僅是人民幣的一定幅度升值，不會導致出口量的減少。

　　值得注意的是，隨著抑制過量出口措施效應的顯現和抑制力度的進一步增強，2008年中國有色金屬材料出口水平將明顯回落。受其影響，如果2008年全球經濟增長不出現大的意外，國際市場有色金屬產品將會出現貨緊價揚的局面。在這種情況下，人民幣的適度升值，將會使得中國出口有色金屬產品減量增收，賣更多的錢。