高鐵行業投資分析

　　全球已知規劃的高鐵項目超過5萬公里，在建里程超過2萬公里，年均投資超過1萬億元，擁有高鐵建設能力的國家包括日本、法國、德國，西班牙、中國，以下是高鐵行業投資分析。

　　進入21世紀，全球進入到高鐵時代。高鐵成為區域之間交通和經濟社會發展的助推器。在高鐵模式迅速崛起的背景下，國與國的較量與合作，城與城的競爭與共贏，都在圍繞著高鐵而展開。

　　經過十年的快速發展，中國已經躋身高鐵強國之列。高鐵行業分析指出，截至2018年底，全球高鐵營業里程數為3.77萬公里；同期，中國高鐵營業里程達到2.5萬公里，占全球高鐵運營里程的66.31%，比日本、西班牙、法國、德國、義大利等國所有的高鐵運營里程總和還多，是全球高鐵建設運營規模最大的國家。

　　截止2018年，我國高鐵營業里程已超過2.9萬公里，遠遠超過世界其他國家高鐵營業里程的總和。高鐵行業投資分析指出，在過去的30年中，世界銀行支持了中國超過110個交通項目，投資總計190億美元。在高鐵方面，世界銀行從2006年開始為其中的2600公里高速鐵路線做財務支持，也是從那時開始，世界銀行評估和監測了7個項目， 其中有5個已經投入運營。

　　根據鐵總對高鐵總投資的各項構成進行測算，其中基建部分占40-60%（包含橋樑、隧道和車站建設、鋪軌等），占比最大；動車採購占10-15%（包括整車、車軸、緊固件、控制器件等零部件），其餘部分占比為25%-40%（包括通信、信號及信息工程、電力及電力牽引供電等）。

　　在基建過程中受益的行業主要有建築工程、工程機械、鋼鐵、水泥、工具機、電力等；動車採購過程中主要受益的是動車生產企業以及相應的零部件企業；電氣化配置過程中主要受益的行業有電網、電氣控制、信息技術系統等；運營和維護主要包括檢測維修、養護耗材、相關易損設備、周邊服務設備（如車票印表機）等相關行業。

　　從建設周期來看，最先受益的是基礎設施建設，包括橋樑隧道建設所涉及的工程機械、水泥、建築材料，其次是軌道鋪設所涉及的鋼鐵、軌道生產加工、工具機設備，高鐵行業投資分析指出，還有運營前期的車輛和配套設施採購，其中包括機車及車廂的生產、電氣化信息信號設備以及計算機控制系統。

　　從運營養護環節來看，機車的零部件、養護耗材、車站運營將持續獲益。看好行業的排序依次為：鐵路信息化和電氣化設備、高鐵車輛及配件製造、鐵路基礎建設。從政策面來看，高速鐵路正駛入快速發展軌道。

　　目前，我國高鐵一些關鍵的零部件還需要從國外進口，或者從中外合資廠購入，但即便是合資廠也只是負責相關部件的組裝，我們按照成本計算進行估計，高鐵目前實際國產化率約為50%，進口替代空間廣闊。

　　預計到2020年，我國鐵路營業里程達到15萬公里，其中高速鐵路3萬公里；在全面貫通「四縱四橫」高速鐵路主骨架的基礎上，推進「八縱八橫」主通道建設，實施一批客流支撐、發展需要、條件成熟的高速鐵路項目，構建便捷、高效的高速鐵路網絡，拓展服務覆蓋範圍，縮短區域間的時空距離，以上便是高鐵行業投資分析所有內容了。

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