軍工行業市場競爭分析報告主要分析要點包括:
1)軍工行業內部的競爭。導致行業內部競爭加劇的原因可能有下述幾種:
一是行業增長緩慢,對市場份額的爭奪激烈;二是競爭者數量較多,競爭力量大抵相當;
三是競爭對手提供的產品或服務大致相同,或者只少體現不出明顯差異;
四是某些企業為了規模經濟的利益,擴大生產規模,市場均勢被打破,產品大量過剩,企業開始訴諸於削價競銷。
2)軍工行業顧客的議價能力。行業顧客可能是行業產品的消費者或用戶,也可能是商品買主。顧客的議價能力表現在能否促使賣方降低價格,提高產品質量或提供更好的服務。
3)軍工行業供貨廠商的議價能力,表現在供貨廠商能否有效地促使買方接受更高的價格、更早的付款時間或更可靠的付款方式。
4)軍工行業潛在競爭對手的威脅,潛在競爭對手指那些可能進入行業參與競爭的企業,它們將帶來新的生產能力,分享已有的資源和市場份額,結果是行業生產成本上升,市場競爭加劇,產品售價下降,行業利潤減少。
5)軍工行業替代產品的壓力,是指具有相同功能,或能滿足同樣需求從而可以相互替代的產品競爭壓力。
軍工行業市場競爭分析報告是分析軍工行業市場競爭狀態的研究成果。市場競爭是市場經濟的基本特徵,在市場經濟條件下,企業從各自的利益出發,為取得較好的產銷條件、獲得更多的市場資源而競爭。通過競爭,實現企業的優勝劣汰,進而實現生產要素的優化配置。研究軍工行業市場競爭情況,有助於軍工行業內的企業認識行業的競爭激烈程度,並掌握自身在軍工行業內的競爭地位以及競爭對手情況,為制定有效的市場競爭策略提供依據。
受美國總統川普威脅「放棄保護」歐洲、歐盟「重新武裝歐洲」 (ReArm Europe)一攬子計劃等因素影響,近期德國坦克和彈藥生產商萊茵金屬公司(Rheinmetall AG)、義大利萊昂納多公司(Leonardo SpA)和瑞典薩博公司(Thales SA)等歐洲軍工股紛紛暴漲。高盛策略師團隊表示,雖然與美國同行相比,歐洲國防公司的估值確實開始變得昂貴,但增長預期如此之高,以至於從市盈率增長比率來看,目前的估值仍非常合理。摩根大通策略師表示,無論俄烏衝突是否能夠達成停火協議,我們都認為,歐洲軍工股「還有更多上漲空間」。
中信證券研報稱,A股市場持續高波動,主題輪動加快,基本面確定性日益重要,關注前期低位主題。其一,全國「兩會」順利召開後政策博弈結束,市場更關注政策的具體落地;其二,外部環境複雜性加劇,以及財報季臨近,市場對科技板塊熱點催化預計趨於鈍化;其三,業績或訂單確定性更強的資產、估值水平相對低位的板塊獲得持續關注;建議關注軍工和低空經濟、半導體先進位程國產化、AIDC(Artifcial Intelligence Data Center)三個主題。從主題環境來看,綜合流動性指標和市場風格特徵,預計科技相關主題內部將出現分化。從催化因素分析上看,歐洲加大軍費開支可能帶動全球的軍費支出預期提升、網際網路大廠資本開支逐步落地、美國AI晶片出口限制加劇帶動國產算力產業鏈。結合市場環境、催化因素以及綜合量化指標研判,建議關軍工和低空主題、半導體先進位程國產化主題、AIDC主題,其中AIDC產業和軍工行業有往受益於訂單景氣度提升、國產先進半導體產業有望持續受益於美國AI晶片封鎖以及新技術疊代。