白酒行業供需分析報告的主要分析要點是:
1)白酒行業產能/產量分析。是指統計分析生產者在某一特定時期內,可生產出的商品總量以及已生產出的商品總量;同時分析這一時期內白酒行業產能/產量結構(區域結構、企業結構等)。
2)白酒行業進出口分析。是指統計分析同上時期內白酒行業進出口量、進出口結構、以及進出口價格走勢分析。
3)白酒行業庫存及自用量等分析。
4)白酒行業供給分析。市場供給量不等於生產量,因為生產量中有一部分用於生產者自己消費,作為貯備或出口,而供給量中的一部分可以是進口商品或動用貯備商品。
5)白酒行業需求分析。是指統計分析上述時期內下游市場對白酒行業商品的需求總量分析;同時分析這一時期內下遊行業需求規模、需求結構以及需求總量的區域結構等。
6)白酒行業供給影響因素分析。包括價格因素、替代品因素、生產技術、政府政策以及下遊行業發展等。
7)白酒行業需求影響因素分析。包括可支配收入改變、個人喜好的改變、借貸及其成本、替代品和互補品的價格轉變、人口數量和結構、對將來的預期、教育程度的改變等。
白酒行業供需分析報告是基於經濟學中有關供需關係理論為基礎的分析成果。白酒行業市場供給是指生產者在某一特定時期內,在每一價格水平上願意並且能夠提供的一定數量的商品或勞務;白酒行業市場需求指的是下游有能力購買,並願意購買某個具體商品的欲望,顯示的是其它因素不變的情況下,隨著價格升降,某個體在每段時間內所願意買的某商品的數量。
中信證券指出,白酒行業正在快速築底,考慮到當前庫存、價格、政策影響、消費場景恢復、上市公司報表等眾多因素,中信證券判斷本輪行業基本面底有望出現在2025三季度,預計今年三季度是行業動銷、價格、市場信心壓力最大的階段,預計今年下半年是白酒上市公司報表業績壓力最大的階段,再考慮到後續逐步復甦趨勢明確,看好白酒行業底部配置機會。啤酒下半年基數較低,但考慮到限酒令影響,預計三季度報表表現維持穩定態勢。
華泰證券研報認為,白酒板塊估值和情緒均處於低位,當前基本面整體企穩,行業中秋旺季將至;同時政府對提振內需關注度持續提升,促消費政策持續落地,為板塊起到托底作用。而絕對收益角度,酒企更加重視投資者利益維護,多家公司落地長期分紅規劃和中期分紅規劃公告,當下利率環境下長期配置價值高。展望來看,此輪調整中頭部酒企均以長期健康發展為主,基本面築底企穩,疊加促銷費政策托底,行業正逐步進入良性修復階段,建議底部布局強基本面龍頭。