貸款增長約7.5萬億存准率下調可能延後

　  中國人民銀行8日公布的金融數據顯示，2011年人民幣貸款增長7.47萬億元。2011年12月，人民幣存款和貸款均放量增長。分析人士認為，此前市場預期的普遍下調存款準備金率的時間點可能延後。

　　微調預調成效初顯

　　數據顯示，2011年12月底，M2餘額85.16萬億元,同比增長13.6%，比11月末高0.9個百分點；狹義貨幣M1餘額28.98萬億元,同比增長7.9%，比11月末高0.1個百分點。同業拆借月加權平均利率為3.33%，比11月份低0.16個百分點。

　　數據還顯示，上年末，本外幣貸款餘額58.19萬億元，同比增長15.7%。人民幣貸款餘額54.79萬億元，同比增長15.8%，比11月末高0.2個百分點，比上年末低4.1個百分點。全年人民幣貸款增加7.47萬億元，同比少增3901億元。分部門看，住戶貸款增加2.42萬億元，其中，短期貸款增加9519億元，中長期貸款增加1.46萬億元；非金融企業及其他部門貸款增加5.04萬億元，其中，短期貸款增加2.78萬億元，中長期貸款增加2.10萬億元，票據融資增加112億元。12月份，人民幣貸款增加6405億元，同比多增1823億元。年末外幣貸款餘額5387億美元，同比增長19.6%，全年外幣貸款增加882億美元。

    民生證券首席經濟學家滕泰認為，雖然資金面依然緊張，但短期流動性指標已停止進一步惡化。

　　全年人民幣存款增加9.63萬億元，同比少增2.29萬億元。其中，住戶存款增加4.72萬億元，非金融企業存款增加2.56萬億元，財政性存款減少300億元。12月份，人民幣存款增加1.43萬億元，同比多增4462億元。年末外幣存款餘額2751億美元，同比增長19.0%，全年外幣存款增加494億美元。

　　興業銀行首席經濟學家魯政委表示，12月新增信貸6405億元，顯示金融機構對嚴防「資金鍊斷裂」的要求作出迅速積極的反應。信貸回升也成為此前PMI回升的主要因素，在匯率政策選擇不出現偏差的情況下，預計今年第二季度GDP增速同比將出現回升。

　　存准率下調時點或延後

　　上周央行宣布春節前暫停公開市場操作業務並適時逆回購操作，結合2011年12月末人民幣存款大幅增長，流動性緊張局面略有緩解的情況。分析人士表示，此前市場預期的下調存款準備金率的時間點可能延後。

　　國泰君安固定收益部主管周文淵表示，春節前是否下調存准率還要視央行逆回購操作規模而定。

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