8月份,由於作為釀酒行業季節性支撐點的啤酒行業局面慘澹,導致整個釀酒行業銷售走勢低迷、利潤走勢衰弱。但是由於白酒等行業在屬於自己的淡季里有所作 為,終歸支撐住釀酒行業的整體增長局面。目前,釀酒行業在輕工各行業中增長水平處於下游,但行業基礎依然雄厚,尤其是利潤規模,在輕工各行業中仍位列前 茅。
2015年前8個月,全國輕工全行業累計完成主營業務收入同比增長5.7%,其中釀酒行業同比增長5.8%,釀酒行業占輕工全行業 比重為4.02%;輕工全行業累計完成利潤總額同比增長10.4%,其中釀酒行業同比增長7.5%。釀酒行業占輕工全行業比重為7.59%。
對比前7個月,輕工行業前8個月主營業務收入累計同比增幅只有0.25個百分點的輕微提升,說明8月份輕工全行業整體銷售走勢同比穩定性較高,而釀酒行 業前8個月累計同比增幅也取得0.14個百分點的輕微提升,同樣說明8月份釀酒行業銷售走勢高度保持在上年同月規模。前8個月,釀酒行業主營業務收入增幅 高於輕工全行業總體增幅0.24個百分點,但由於輕工大多數行業增長幅度普遍較高,目前釀酒行業的這一增幅看似高於輕工行業總體增長,在輕工各行業中實際 上處於較低增長水平,也使占輕工全行業主營業務收入比重比前7個月略有回落,但仍保持在4%。目前,釀酒行業銷售走勢依然中規中矩,保持高度的低穩態勢, 沒有顯示出市場升溫的跡象。
前8個月,輕工全行業利潤總額累計增幅也比前7個月輕微提升,但釀酒行業累計增幅回落較為明顯,由 9.32%回落到7.46%,相差1.86個百分點,也就是說,8月份在輕工全行業整體利潤總額同比基本持平的前提下,釀酒行業8月份單月利潤處於同比下 降局面。截止到前8個月,釀酒行業累計利潤增幅在輕工各行業中屬於增勢較弱的行業,然而對於利潤走勢止跌回升的釀酒行業來說,目前能夠總體保持較為平緩的 正增長態勢,即使增速暫時難有明顯提升,也屬於正常而合理的增長水平。雖然這個增長速度在輕工各行業中仍處於中下游增長水平,但釀酒行業利潤規模卻一直處 在輕工各行業前列,前8個月占輕工全行業利潤總額比重保持在7.6%,行業基礎依然較強。
與釀酒行業自身相比,前8個月累計利潤總額同比增幅仍高於主營業務收入同比增幅1.7個百分點,占輕工全行業利潤總額比重仍高於占主營業務收入比重3.6 個百分點,這也足以說明,目前釀酒行業仍具備較為明顯的整體利潤優勢。然而從8月份單月情況看,主營業務收入基本同比持平,而利潤總額單月同比下降,使釀酒行業出現階段性的利潤縮水,其主要原因在於身處產銷旺季收尾階段的啤酒行業,利潤走勢出現直線下滑。
8月份,啤酒行業進入季節性產銷下滑期,全行業照例進入回收和壓縮產能的節奏。前8個月,啤酒行業主營業務收入同比增長0.8%,與前7個月0.6%的 累計同比增幅相比,幾乎沒有什麼變化,表明8月份單月銷售同比基本持平。然而前8個月利潤總額累計同比增幅卻由前7個月的21.6%直線回落到6.2%, 一個月之間的如此增長落差,只能用「慘澹」二字形容8月份啤酒行業的單月盈利局面。
今年進入產銷旺季以後,啤酒行業利潤累計同比增幅逐 月出現兩位百分數的階梯式衰減,充分說明整個啤酒行業盈利能力的直線削弱,而目前能夠勉強保持住累計同比正增長的局面,完全是4月份突然呈現出來的那個 60.2%的累計利潤高增長,從4月份以後的直線下滑走勢分析,這個橫空出世的過高增幅越發顯現出其荒謬性,正常情況下,目前的啤酒行業利潤走勢,應該顯 現出較為明顯的同比負增長。同時,受啤酒行業持續下滑的利潤走勢所牽制,最近連續幾個月,整個釀酒行業利潤總額增長速度的持續降低,就可以追根溯源了。
作為釀酒行業最大的增長支撐點,白酒行業正處於低谷後增長恢復期,目前雖然沒有出現強力反彈的跡象,但增長模式正在趨於合理和正常。前8個月,白酒行業 主營業務收入和利潤總額分別同比增長6.5%和6.9%,增長節奏高度一致,顯示出恢復期的白酒行業,不僅止住了利潤急劇縮水的態勢,同時其利潤增長無節 制的任性也被高度遏制,盈利走勢與銷售走勢達到了基本同步,這應該屬於一個正常的發展節奏。
從8月份單月情況看,白酒行業前8個月主營 業務收入累計同比增幅高出前7個月0.21個百分點,利潤總額累計同比增幅高出前7個月1.37個百分點。8月份仍是白酒行業的產銷淡季,但單月銷售局面 同比略有提升,盈利局面同比較為明顯提升,一方面說明白酒行業目前的整體利潤空間正在得到穩步還原,另一方面在於一些高檔白酒利用產銷淡季試水漲價,取得 了一定的成效。同時也說明,作為釀酒行業絕對的利潤支撐點,白酒行業並不對拉低釀酒行業利潤整體增長速度承擔責任。
葡萄酒行業8月份經 歷增長平台期,前8個月主營業務收入同比增長11.3%,與前7個月11.4%的累計增幅相比基本持平。前8個月利潤總額同比增長 17.3%,與前7個月17.6%的累計增幅相比也變化微弱。一方面,8月份葡萄酒行業單月銷售和盈利局面同比均基本持平,另一方面,8月份全行業單月利 潤空間保持基本穩定。而從局部情況看,占葡萄酒行業主營業務收入、利潤總額比重分別達到56.8%和60.9%的山東省葡萄酒行業,雖然增長勢頭明顯緩 慢,但利潤空間呈現出復甦的跡象。
前7個月,山東省主營業務收入、利潤總額分別累計同比增長5.4%和5.3%,而前8個月主營業務收 入累計同比增幅上升到5.9%,利潤總額累計同比增幅上升到7%,利潤增速由落後銷售增速0.1個百分點到領先1.1個百分點,8月份的山東省葡萄酒行業 利潤優勢較為明顯。但即便如此,前8個月山東省銷售和盈利增速仍遠落後於全國葡萄酒行業整體增長水平,而與銷售增速相比1.1個百分點的利潤增長優勢,與 全國葡萄酒行業6.1個百分點的整體優勢仍存在顯著差距。從另一個角度說,山東省葡萄酒行業規模優勢過於強大,其低緩的增長速度反倒成為遏制全國葡萄酒行 業整體實現更快增長的決定性因素。那麼扣除山東省這塊份額,全國葡萄酒行業其他區域合計增長速度將會更快,合計利潤空間也會更為巨大。而這個「其他區域」 更多地涵蓋了葡萄酒行業的低端和基礎薄弱省份,在行業高端都處境艱難、增長乏力的大環境下,行業低端能夠取得如此輝煌的整體碩果,很難從正常的行業發展原 理加以解釋。
處於恢復期的黃酒行業,8月份出現一股恢復高潮,與前7個月相比,前8個月主營業務收入累計同比增幅由5.8%上升到 6%,利潤總額累計同比增幅由 10.3%上升到11.4%,全行業銷售雖然繼續保持平穩增長,但利潤增幅相對較大。由於黃酒行業整體規模偏低,這樣的增長勢頭未必能夠帶來全行業絕對規 模的明顯提升,但這個局面至少說明,在黃酒行業產銷淡季的8月份,該行業創下了一個比較有限的單月同比增長局面。前8個月黃酒行業利潤增速領先於銷售增速 5.4個百分點,這說明在上年黃酒行業喪失一部分利潤空間後,目前這個空間差正在得到填補。
作為黃酒行業代表性省份,占全國黃酒行業銷 售與盈利比重均在30%左右的浙江省黃酒行業,對全行業的增長起到主要作用。前7個月,浙江省黃酒行業主營業務收入累計同比增長4.1%,利潤總額同比增 長9.3%,利潤增長優勢為5.2個百分點;前8個月,主營業務收入累計同比增幅下降到3.6%,而利潤總額累計增幅卻提高到17.3%,利潤增長優勢達 到13.7個百分點,遠高於全國黃酒行業的整體利潤增長優勢。這一點同時說明,除浙江省以外的黃酒行業的其他區域,雖然8月份合計銷售取得一定的增長,但 合計利潤下滑幅度較大。8月份本是黃酒行業難有整體作為的產銷淡季,但浙江省在銷售相對萎縮的前提下,利潤卻取得顯著增長,根本上在於集中在該省份的黃酒 行業少數高端企業及高端產品,上年被削減的附加值和盈利空間得到有效的恢復性反彈。但如此利潤高增長是否源自該行業產品內涵提升而產生的拉動因素,目前還 不好說,畢竟一個行業將脫胎換骨的希望寄托在產銷淡季的市場回報上,終歸是不靠譜的。
酒精行業利潤走勢還在繼續下滑,前8個月主營業務收入累計同比增幅為7%,與前7個月累計增幅基本持平,而利潤總額累計同比降低幅度則由前7個月的21.8%加劇到24.2%,目前難以看到逆轉的跡象。
有可能是受到保健酒負面新聞的影響,其他酒行業高增長勢頭得到了明顯的遏制。與前7個月相比,其他酒行業前8個月主營業務收入累計同比增幅由22.1% 降低到21.2%,回落0.9個百分點,而利潤總額累計同比增幅則由77.2%降低到58.1%,回落高達19.1個百分點。也就是說,8月份其他酒無論 是銷售局面還是利潤空間,均遭遇了突如其來的強烈挑戰,這與全社會急劇升溫的對該行業一些局部的不信任,不無直接關係。
2015年前8個月,白酒行業產量累計同比增幅仍保持3.8%的正增長,在全行業總體產能過剩矛盾繼續加劇的大環境下,新增產能仍在繼續釋放,即使在產銷淡季的二、三季度各月份里,產量單月同比增幅均保持在正增長局面,其中僅8月份單月同比增幅就達到6.1%。
啤酒行業經歷了幾乎整個產銷旺季,產量持續下滑的走勢一直在延伸,累計產量同比降低幅度保持在6.1%,雖然在前7個月累計同比降低6.5%的基礎上有 了一絲緩解,但也只是依靠8月份單月產量同比降低4%這一相對較低的階段性降幅加以緩解。在國內啤酒市場供需已趨飽和的市場環境下,整個啤酒行業壓縮產能 已經成為常態機制,從而使全行業產銷頹勢難以得到逆轉。
葡萄酒行業雖然銷售和盈利能力強勁提升,但全行業產量卻在下滑,前8個月累計同比降低3.1%。那麼產量下降產生的經濟指標高增長是靠什麼實現的?中國葡萄酒行業真的具備低產能高回報的資本了嗎?這些疑問單靠數據實在難以解釋。
酒精行業目前盈利能力慘澹,但產量卻在繼續增長,而且前8個月累計同比增幅保持在7.5%,這個增幅並不算低,但越干越賠又是目前酒精行業的一時難以改變的一大特色,該行業只能繼續保存這份尷尬,等待著時來運轉的良機。更多釀酒行業信息請查閱中國報告大廳發布的《2015-2020年釀酒設備市場行情監測及投資可行性研究報告》。
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