白酒行業深度調整下，上海貴酒面臨退市危機

  中國報告大廳網訊，近年來，白酒行業進入深度調整周期，市場競爭加劇，行業集中度不斷提升。在這一背景下，上海貴酒遭遇了前所未有的挑戰。2024年，上海貴酒營收大幅下滑，淨利潤出現巨額虧損，股票被實施退市風險警示，公司經營陷入困境。這一系列問題的背後，既有行業環境的變化，也有企業內部治理風險的暴露。

  一、營收驟降，虧損再現

  中國報告大廳發布的《2025-2030年中國白酒行業市場分析及發展前景預測報告》指出，2024年，上海貴酒實現營業收入2.85億元，同比下降82.54%。扣除與主營業務無關的業務收入和不具備商業實質的收入後，營收為2.68億元，同比下降83.51%。歸屬於上市公司股東的淨利潤為2.17億元，這是公司時隔7年再次出現虧損。這一業績表現與白酒行業的整體調整密切相關。2024年，白酒行業產量連續8年下滑，降至414.5萬千升，較2016年的峰值下降近7成。行業規模收縮，品牌分化加劇，中小品牌在擠壓中面臨的生存壓力不斷加大。

  二、內部治理風險暴露

  上海貴酒的困境不僅源於外部行業壓力，更與內部治理風險密切相關。2024年，公司實際控制人被公安機關採取強制措施，控股股東及其一致行動人所持公司股票被司法凍結。這一系列事件導致公司資金承壓，相關權益無法兌現，經銷商關係受挫，銷售業績受到明顯衝擊。此外，公司流動負債高於流動資產約7.60億元，資金緊張導致內部人員減少、生產環節及新建廠房施工均已暫停，對外供應商貨款、銀行借款等債務違約引發訴訟，主要銀行帳戶被司法凍結、部分資產被法院查封。

  三、布局基酒銷售業務

  面對內憂外患，上海貴酒計劃布局基酒銷售業務，開拓新的業績增長點。公司在貴州仁懷擁有自有酒廠高醬酒業，目前工廠既有產能為1600噸/年。未來如果有新的資金注入，公司將逐步恢復「醬香白酒技改、擴產工程」項目的推進，實現產能和儲能的提升。在基酒銷售上，上海貴酒表示將積極尋找酒企和酒商作為基酒的主要銷售渠道，提供定製化的基酒解決方案，滿足客戶個性化需求；同時通過與其他白酒品牌的合作，提供穩定的基酒供應，擴大市場份額。

  四、爭取撤銷退市風險警示

  為爭取撤銷退市風險警示，上海貴酒表示將通過多項措施改善經營狀況，包括聚焦戰略轉型，布局基酒銷售業務，及積極尋找合適的戰略投資者等。然而，公司面臨的挑戰依然嚴峻。白酒行業分析師認為，上海貴酒的困境是行業周期性調整與內部治理風險疊加的結果，短期可以通過資產處置和渠道修復止血，但長期看，公司還是需要在品牌價值、產品聚焦、基酒業務差異以及營銷模式創新上進行突破。

  總結

  上海貴酒的退市危機是白酒行業深度調整與內部治理風險共同作用的結果。面對營收驟降、虧損再現的困境，公司計劃通過布局基酒銷售業務和尋找戰略投資者等措施改善經營狀況。然而，能否成功「摘帽」並保住上市地位，仍需公司在品牌、產品和營銷等方面進行深度調整和創新。白酒行業的未來充滿挑戰，上海貴酒能否在激烈的市場競爭中突圍，仍有待觀察。

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