新加坡房地產投資信託波動加劇：貿易政策與市場挑戰並存

  中國報告大廳網訊，近期國際貿易局勢的持續演變對亞太地區金融市場產生顯著影響。作為亞洲第二大房地產投資信託（REITs）市場的新加坡，其SREITs板塊在多重壓力下表現疲軟，部分核心指標尚未恢復至年初水平。本文通過分析市場動態、財務數據及投資者行為變化，揭示當前新加坡房地產投資領域的關鍵挑戰與潛在機遇。

  一、貿易政策擾動引發市場劇烈波動

  中國報告大廳發布的《2025-2030年全球及中國房地產行業市場現狀調研及發展前景分析報告》指出，受美國加征關稅消息影響，新加坡SREITs板塊在4月初經歷大幅回調，單日跌幅達6.2%，成為亞太同類資產中表現最弱的市場之一。截至5月14日，該板塊年初至今總回報率僅為0.4%，顯著落後于海峽時報指數4.3%和MSCI新加坡指數11.0%的同期表現。高借貸成本疊加匯率波動進一步加劇了行業不確定性，部分依賴跨境資產配置的信託面臨雙重壓力。

  二、財務數據揭示持續承壓態勢

  一季度財報顯示，SREITs整體每單位派息（DPU）同比下降2.8%，其中豐樹泛亞商業信託、星獅物流商業信託及豐樹物流信託的降幅超過10%。連續三個季度的疲軟表現印證了行業面臨的結構性挑戰：除外部環境衝擊外，資產剝離收入減少也削弱了部分企業的現金流穩定性。物流與商業地產板塊受供應鏈調整影響尤為明顯，成為拖累整體回報率的關鍵因素。

  三、資金流向反映投資者風險偏好轉變

  機構投資者今年已從SREITs市場淨流出4.95億新元，在貿易緊張加劇的4月上旬出現加速外流現象。防禦性板塊如電信、非周期消費品和工業類資產獲得青睞，反映出市場對高股息率但受政策風險影響較大的房地產信託持謹慎態度。儘管近期部分資金開始回流，但分析人士普遍預計短期內行業波動性將持續上升。

  四、結構性機遇與精選策略並行

  在當前市場環境下，具備優質資產組合和強大資本實力的SREITs展現出更強韌性。專注於新加坡本地核心資產的信託因政策風險較低而獲得投資者關注，數據中心及醫療保健類信託則受益於長期需求增長趨勢。估值處於歷史低位的物流板塊存在短期反彈空間，但需警惕外部環境變化帶來的持續擾動。截至2025年初，SREITs市場總市值仍保持約820億新元規模，占新加坡證券交易所總市值10%，顯示其作為重要投資工具的地位未發生根本性動搖。

  總結來看，新加坡房地產投資信託正面臨貿易政策不確定性與內部運營壓力的雙重考驗。短期波動難以避免，但行業分化趨勢凸顯了精選優質標的的戰略價值。未來市場表現將取決於全球供應鏈調整進度、利率環境變化以及企業資產優化成效等多重因素交織影響下的綜合博弈結果。

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