光伏板塊遭遇重挫 美國政策變動引發全球市場連鎖反應

  中國報告大廳網訊，2025年5月23日，全球金融市場因美國眾議院通過一項重大稅收與支出法案而劇烈波動。其中，光伏板塊遭受重創，美股、歐股相關企業股價大幅下挫，凸顯政策調整對綠色能源產業的深遠影響。與此同時，製造業數據回暖與大宗商品價格波動進一步加劇了市場分化，中概股表現則呈現明顯兩極分化特徵。

  一、政策轉向衝擊光伏產業鏈

  當地時間5月22日，美國眾議院以微弱優勢通過了一項稅收與支出法案。該法案顯著削減綠色能源補貼，並延長川普時期的減稅措施，導致美股光伏板塊遭遇拋售潮。屋頂太陽能公司Sunrun股價單日暴跌37%，設備供應商SolarEdge Technologies和Enphase Energy分別重挫24.67%和19.63%。此外，NextEra能源下跌約6%，Maxeon太陽能技術跌幅超9%。政策調整不僅影響企業盈利預期，更動搖了市場對清潔能源長期支持力度的信心。

  二、製造業回暖難掩市場擔憂

  儘管美國5月製造業PMI初值升至52.3，創下3個月新高並重新進入擴張區間，但庫存激增成為主要推動因素。標普全球數據顯示，當月採購庫存增長創歷史紀錄，反映出企業與客戶因關稅政策不確定性而提前囤貨的策略。儘管商業信心有所回升，市場仍擔憂7月底前的關稅緩衝期結束後，供應鏈壓力可能進一步加劇。

  三、中概股承壓凸顯行業不確定性

  納斯達克中國金龍指數當日下跌1.18%，光伏相關企業如阿特斯太陽能跌超6%。小鵬汽車跌幅超7%，萬國數據和世紀互聯均下跌逾5%。然而，自動駕駛公司小馬智行逆勢上漲近19%，其一季度財報顯示總營收同比增長12%，其中Robotaxi業務收入增長顯著（同比增200%），車費收入更激增800%。這一分化表明，在政策與技術變革的雙重壓力下，行業內部競爭格局加速重構。

  四、大宗商品波動加劇經濟前景迷霧

  國際油價當日下跌超1%，美油收報60.81美元/桶，布倫特原油跌至64.07美元/桶。黃金價格同步走低，COMEX黃金期貨收於3295.1美元/盎司。農產品市場則呈現分化：大豆和玉米期貨小幅上漲，小麥下跌近0.8%；原糖、棉花等商品因需求疲軟而承壓。大宗商品價格波動加劇了投資者對全球經濟復甦力度的擔憂。

  總結：

  此次光伏板塊暴跌與政策變動直接相關，美國稅收法案對綠色能源行業的衝擊已從資本市場蔓延至全球供應鏈信心層面。儘管製造業數據回暖及部分科技股表現亮眼，但關稅不確定性、債務風險以及大宗商品價格波動仍構成顯著下行壓力。未來市場走勢將高度依賴政策落地細節及企業應對策略的調整效果。

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