2015年半年報 網絡彩票的淨利潤

　　網絡彩票是利用網絡直接參與博彩的一種彩票。參與者以會員身份直接在其代理網站投注進行博彩，其過程受代理人「指導」。除了國家許可範圍以外，其他網絡彩票形式均屬違法行為。

　　上市三年的人民網，今年上半年業績不盡如人意。在正副總裁被查前一天，人民網剛剛公布 2015年半年報：公司實現淨利潤5828萬元，同比下降近四成。報告稱，淨利潤的下滑主要歸因於公司在移動業務上加大投入導致相應成本、費用增加，此外，子公司人民澳客於年初暫停網際網路彩票服務業務，也對利潤下降造成一 定程度的影響。

　　上半年營收增幅收窄

　　半年報顯示，上半年營收增幅同比收窄33.11%；發力移動增值業務，其營業成本比上年增加了27.98%。上市三年的人民網，業績在今年上半年並不盡如人意，除營收增幅收窄，扣非淨利同比降幅達52.55%。報告顯示，今年上半年公司實現營業收入7.25億，比上年同期增長了17.07%，而去年半年報中營收增幅為50.18%，今年的增幅收窄了33.11%。今年上半年歸屬上市公司股東淨利潤為5828萬元，同比下降39.42%。扣除非經常性損益後，淨利潤為4353萬元，降幅達52.55%。

　　報告指出，上半年淨利潤的下滑主要歸因於公司在移動業務上加大投入，導致相應成本、費用顯著增加。此外，由於子公司人民澳客於年初暫停網際網路彩票服務業務，也對利潤下降造成一定程度的影響。隨著終端設備的不斷普及，應用體驗的不斷提升，手機作為網民主要上網終端的趨勢進一步凸顯，傳統資訊類門戶網站在流量增長方面面臨巨大壓力。目前，人民網主營業務按產品劃分主要有四個方面：廣告及宣傳服務、移動增值業務、信息服務和網際網路彩票服務。其中移動增值業務和廣告及宣傳服務占主要部分，上半年營業收入分別為2.75億元和2.74億元。

　　移動增值業務的收入較去年同期實現了44.66%的增長，該增長主要來源於手機簡訊、閱讀、動漫和遊戲等領域與三大運營商的深度合作。其中手機閱讀業務線已接入中國移動閱讀基地，同時公司還在建立和完善功能化的手機遊戲分發及發行平台。移動增值業務收入的快速增長也意味著成本的大幅上升，報告顯示，該模塊業務的營業成本比上年增加了27.98%。同時，廣告及宣傳服務的形勢也不容樂觀，雖然該業務上半年實現了19.12%的增長，但毛利率比上年減少了14.31%。報告還指出，2015年，隨著新媒體形態的不斷豐富，傳媒市場的不斷細分，網際網路廣告市場競爭日益激烈，傳統網際網路廣告投放量趨於緊縮，行業增速持續降緩。

　　彩票業務暫停令業績「雪上加霜」

　　作為人民網主營業務之一的網際網路彩票服務，因被暫停，令其前景更不明朗。2013年8月22 日，澳客網宣布，已成為人民網旗下網站及其子品牌，這標誌著新聞大亨進軍了彩票業。此前兩年，澳客網占據了網際網路彩票市場17%的份額，僅次於淘寶，業內排名第二。此消息一出，人民網股價大漲。一個月後，2013年9月23日，人民網股價漲至99.39元的歷史最高點。人民澳客的實際經營表現也沒有辜負市場的高預期。2014年年報顯示，澳客網提供的網際網路彩票服務為人民網實現了2.86億元的收入，該項業務收入已超過了人民網傳統的信息服務業務收入。更重要的是，彩票業務的毛利率高達69.02%。

　　然而好景不長，2015年2月底，財政部、民政部及國家體育總局等多個部門相繼下發關於暫停網際網路彩票的通知。人民網下屬控股子公司人民澳客不得不於2月28日起暫停體彩、福彩的彩票委託業務。截至目前，相關業務仍然停運。受此影響，2015上半年人民網在網際網路彩票服務上僅實現4608萬收入，同比下降48.61%。值得注意的是，人民澳客在主營業務上遭遇壁壘，但是其在證券投資上卻獲得了一定收益。中報顯示，報告期內，人民澳客已將其在2014年6月持有的912萬股聯眾股份股票全部於二級市場出售，取得投資收益人民幣3542萬元。

　　有分析稱，網際網路彩票的暫停是因為政府要加強對該領域的監管，但不會完全叫停網際網路彩票業務，未來可能會頒發正式牌照。雖然澳客網占據較大市場份額，且擁有人民網的背景，但仍然存在無限期延遲發放牌照或公司未能獲發牌照的風險。人民網證券部的一位工作人員對新京報記者表示，暫無法預測何時能拿到彩票運營牌照。

　　面對困境，發力移動增值業務

　　隨著移動網際網路的崛起，新聞門戶正面臨著越來越大的壓力。根據中國網際網路信息中心 （CNNIC）數據，2015年上半年，國內網際網路整體用戶規模增速已呈現持續放緩的趨勢。9月1日，鳳凰網宣布裁員轉型。鳳凰網總裁在郵件中稱，近期我們的股票遭受了很大的估壓，完全背離了真實價值，被超賣，PC向移動網際網路轉型的過程中，行業格局被深刻改變。此前，新浪也曾大規模裁員。人民網正面臨著和這些門戶網站類似的困境。在彩票業務前途未卜的情況下，公司只能寄望於移動增值業務的爆發。

　　此前，人民網收購了古羌科技和微屏軟體兩家公司，試圖切入在線閱讀領域和手遊開發領域。瑞銀證券分析師預測，未來公司移動增值業務的貢獻將不斷提升，成為公司重要的收入來源。

　　然而，今年6月，人民網發布公告稱，擬於近期啟動子公司古羌科技的股權轉讓工作。前述人民網證券部工作人員表示，彩票還不能成為人民網一個主要的支柱產業，在彩票之前還有廣告及宣傳服務以及移動增值業務兩部分收入。「如果古羌科技出售的相關流程能在年內完成的話，今年會形成一個相應的投資收益。」該工作人員稱。有關更多網絡彩票的行業資訊請查看中國網絡彩票行業發展分析及投資潛力研究報告。

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