2015年我國網絡彩票行業投資前景分析

　　據網絡彩票行業投資了解，網際網路彩票停售，政策風險引發投資者恐慌。春節前，財政部、民政部以及國家體育總局聯合下發《關於開展擅自利用網際網路銷售彩票行為自查自糾工作有關問題的通知》，被解讀為網際網路售彩新一輪整頓的開始。近日，多家機構停售高頻彩票。受此影響，美國上市的「500彩票網」股價大跌。現對2015年我國網絡彩票行業投資前景分析。

　　實際上，叫停網上售彩已非首次。自有彩票以來，網上售彩已被叫停四次：第一次叫停是2007年11月6日，第二次叫停是2008年1月2日，第三次叫停是2010年8月17日，第四次叫停是2012年3月1日。那麼這次叫停結果會怎樣?

　　如今是一個移動網際網路發展的時代，網際網路售賣彩票十分方便，為何相關部門要叫停?有人士分析，由於高頻彩票容易「坐私莊」，而「坐私莊」正是此前審計署對福彩和體彩進行審計的重點。既然如此，相關部門為何不給機構發放牌照經營?這樣一方面可以制定規則，另一方面可以讓市場運轉起來。

　　首先，4月底的江蘇手機即開型彩票遊戲的批覆，結合4月初八部委的發文，才真正形成了對行業監管的大趨勢向好的預期——為什麼這麼說?因為4月初八部委發文後，儘管我們和彩票業內從業人員旗幟鮮明地認為這是監管層希望行業有序健康發展的利好，但依舊有不少賣方同行認為政策前景不明朗，對政策的解讀依舊持偏負面保守。而4月底的手機彩票遊戲批覆，和上一輪嚴厲的網際網路彩票行業整頓(2012年)比較，就讓市場看到了監管的思路大為不同——上輪整頓，在關停期間財政部從未批准任何一款新彩種，這是非常嚴厲的整治思路;而本輪整頓，全行業主動關停後不到兩個月，財政部就批准江蘇手機彩票遊戲這一里程碑式的創新。監管部門，已經用實際行動，向從業人員展示了行業監管大趨勢向好，在合規前提下積極探索網際網路銷售新渠道，不是口號，已是事實。也正因為事實，才引發實業界和資本市場的雙雙振奮。當時廣發輕工在第一時間發布深度分析《江蘇手機即開遊戲試點批覆，監管層積極探索合規新渠道!》，有興趣的投資者可以再去讀一下。總結就是，行業政策趨向正面，但依舊只有合規公益龍頭能獲得合法性背書。

　　其次，網際網路彩票特別是體育彩票，作為目前大體育產業唯一的變現通道，其對體育改革的作用和地位也同時得到市場重新認識。市場對於大體育板塊的資金流向，去年和今年大不相同。去年任何公司只要一粘上體育概念，必然飈升。今年資金則流入兩大方向，一個是資本運作不斷的企業，比如貴人鳥，我們在今年1月20日發布體育產業系列深度之六《借鑑海外體育巨頭轉型經驗，挖掘體育板塊新一輪驅動力!》中強調，A股2015 年體育板塊的新一輪投資驅動力，已經從2014年下半年單純的政策預期轉換到上市公司充分利用資本運作將體育業務做強做大。

　　網絡彩票投資前景報告顯示，2015年資金流入的另一個方向，就是目前體育板塊唯一的變現渠道，彩票。上述資本運作的結果，是擴大用戶基數、打造自主品牌內容、拓寬營銷渠道，為未來盈利打下基礎。但始終還是只有盈利或潛在盈利的企業，才會受到越來越理性的資金親睞。而無論實體用戶流量還是網際網路用戶流量，傳統流量變現的三大途徑(廣告、電商、遊戲)在體育產業，目前效果都不顯著。而最容易引發體育受眾購買意願的，就是體育彩票，且由於專業性用戶對於競猜型彩票關聯的比賽熱忱，需要互動討論的環境來營造購買慾望，反而是BAT之類流量巨頭無法營造的(當然目前他們也沒有合法性銷售資格)，在未來網際網路彩票銷售放開給合規合法的企業後，除了原有的彩民群體，體育產業火爆催生的體育受眾，也可能成為新的增量用戶，並直接變現。

　　綜合來說，我們對於未來網際網路彩票行業的觀點是：監管層用實際行動證明了政策趨向正面，而合規合法公益性，依舊是企業獲取合法性背書的關鍵;同時市場資金也意識到大體育產業改革的資金來源和變現渠道，目前只有體育彩票一種方式——這就促使資金，加速流入通過公開信息，展示過合規合法屬性的龍頭公司。

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