房企聯姻銀行趨勢愈演愈烈 一個缺錢一個缺項目水到渠成

　　近期，「房企聯姻銀行」大有越演越烈的趨勢。日前新華聯發布自願性信息披露將參股公司長沙銀行股份有限公司。此外在去年12月榮盛發展、新湖中寶等上市房企也紛紛披露有意參股或增持銀行股權的消息。一時之間，房企參股銀行的熱潮已經來臨。那麼為什麼房企都熱衷與參股銀行呢？有什麼好處呢？參股的趨勢又是什麼呢？

　　現狀：房企熱衷參股銀行

　　或許是由於兩大行業的高度互相依賴，房企和銀行近年來的「緋聞」一直不少。

　　元旦之前，新華聯發布自願性信息披露，稱近日從參股公司長沙銀行股份有限公司獲悉，長沙銀行已向證監會（提交了首次公開發行股票相關的申請材料，上述申請已獲受理，長沙銀行將會根據證監會及交易所的相關規定及要求開展後續工作。截至公告披露日，新華聯通過全資子公司湖南新華聯建設工程有限公司持有長沙銀行28943萬股，占其首次公開發行前總股本的9.40%。此外，新華聯的控股股東也對銀行股權表現出興趣。北京銀行此前發布的2016年半年報及三季報顯示，新華聯控股有限公司在其前十大股東中位列第四，持股比例為4.93%，接近5%舉牌線。

　　除了新華聯，近期還有多家房企披露了有意參股或增持銀行股權的消息。

　　去年12月24日，榮盛發展公告表示，為了更好地加快「大金融」板塊的形成，經過對銀行業的長期考察研究，公司全資子公司瀋陽榮盛中天實業有限公司擬作為發起人之一，發起設立遼寧振興銀行股份有限公司，並獲得了銀監會的籌建批覆。

　　去年12月10日，新湖中寶披露，擬參與溫州銀行配股，配股股數 7000萬股，配股金額27720萬元；同時如有其他股東放棄配股，公司擬認購該配股不足部分。新湖中寶是溫州銀行單一第一大股，公司表示，「參與溫州銀行配股，有利於進一步提高溫州銀行資本實力和競爭能力，目前公司資金較為充裕，參與配股不會對公司經營產生負面影響」。

　　此外，去年泛海增持民生銀行H股同樣引起了市場關注。截至去年12月20日，泛海系持股至5%的舉牌線。而泛海控股在去年12月16日發布的公告顯示，泛海控股授權子公司泛海股權的投資H股的資金上限為逾30億元，目前仍有逾20億元的「備用子彈」可以使用。

　　事實上，房企對於銀行，尤其是區域銀行股權的熱衷並非始於2016年，只不過2016年的相關案例比較多。有數據顯示，截至目前，至少有30家房企入股以區域銀行為代表的中小銀行。

　　趨勢：房企更愛小銀行

　　早在2013年徽商銀行謀求H股上市之際，萬科就以基石投資者身份參與了徽商銀行H股公開發行。萬科相關人士當時表示，參股商業銀行，是為了更好地滿足公司客戶在金融服務方面的需求。相對於萬科過千億元的年銷售規模，其參股徽商銀行的投資規模不大，但可望發揮協同效應，幫助公司率先向客戶提供國內領先的社區金融服務，提升公司在全面居住服務方面的競爭力。

　　從2013年數據來看，萬科的相關投資產生了不足4000萬元的浮虧：初始投資金額為24.99億元，期末帳面值為24.6億元。不過截至2016年中期（萬科2016年年報尚未披露），該筆投資已經獲得了不錯的帳面回報，期末帳面值增至35.41億元，較初始投資金額增加了10.42億元，浮盈接近42%。如果再考慮到，萬科所追求的「滿足公司客戶在金融服務方面的需求」所帶來的隱性收益，萬科此次投資可以說既穩健又高效。更為重要的是，徽商銀行目前正在排隊謀求A股上市，考慮到A股市場較H股市場可能的溢價，萬科等帳面投資收益還將可能有明顯增長。

　　除了萬科在徽商銀行的成功範例，恆大舉牌華夏銀行、越秀集團116億港元收購創興銀行等消息也曾經賺足了眼球。

　　不過，從房企的「口味」來看，區域銀行參股或控股成本較低，且可以比較容易的占據前十大股東席位，是多數房企（尤其是二線房企）的首選。

　　以H股上市銀行鄭州銀行為例，該行2016年中報顯示，其非境外上市內資股十大股東中，有豫泰國際（河南）房地產開發有限公司、河南興業房地產開發有限公司以及河南正弘置業有限公司三家房地產公司。而其主要股東還包括了正商置業、鴻寶集團等房地產公司。更多行業信息可查閱銀行行業分析及市場研究報告。

　　探究：水到渠成 一個缺錢一個缺項目

　　房企聯姻銀行，自然是非誠勿擾各取所需。作為對資金占據相當密集的行業，國內房企在房地產業務外形成多元主營業務的比例並不高，缺錢、缺地、缺政策紅利已成為當前房企面臨的普遍困惑；銀行自然希望房企這樣的「高富帥」加入，以募集更多的資金，使銀行的規模和效益得到擴大與提升。

　　說白了，銀行缺項目，房企缺資金，二者自然一拍即合，聯姻也屬於水到渠成。特別是隨著房地產泡沫呼聲不斷，銀行不良貸款甚囂塵上，房貸額度收緊等一系列利空因素影響下，銀行與房企的生態關係正在悄然轉變，這無疑加快了地產和銀行牽手的步伐。

　　業界：房企聯姻銀行拓展融資渠道

　　在業界看來，撇開企業賺取利潤的動機，房企與銀行的「聯姻」更多是拓展新融資渠道的嘗試。一直以來，房地產業融資都以銀行貸款的間接融資為主，通過發行股票、債券的直接融資成本太高，因此，房地產業對直接融資的意願蠢蠢欲動。與銀行聯姻，就意味著擁有了更為便利、直接的融資手段和低成本的融資費用。

　　從市場發展的規律來看，房企牽手銀行並不為過，但當下的房地產行業，諸多風險已開始浮現，此時貿然涉足金融，就讓人不得不為之捏一把汗了。在當前鬧錢荒的背景下，銀行資產配置不當，地方債與影子銀行都有可能拖累金融業，同時也可能會對房地產業造成衝擊；而房地產市場一旦發生紊亂，也勢必會影響金融安全。此外，金融資源被地產商過度占用，不僅會影響其他實體企業進入金融領域，還會使整個社會的資源出現不合理流動。一旦地產商大量入股地方銀行，還有可能出現地產商在商品房銷售、買地及商品房建設等方面過度集中參股銀行，使銀行被地產商「綁架」的現象。

　　所以，房企牽手金融企業，有可能佳偶天成，也有可能捆成一條繩上的螞蚱，各位還是穩著點來吧。