華泰證券港股策略：靜待內外變量驗證 建議維持啞鈴配置(20250331/08:15)

華泰證券發布港股策略研報稱，目前主要境外中資股成分股的年報披露率約九成。整體來看，2024年四季度非金融境外中資股的營業利潤增速約為6.8%，高於2024年三季度的-1.1%。結構上，科技板塊業績表現占優。海外方面，近期更多數據指向美國經濟下行風險上升、結合市場對對等關稅的擔憂，投資者風險偏好下行對全球資本流動形成壓制。資金面上，上周南向資金持續流入港股，但主被動外資則共同流出。往前看，市場此後關註：1）國內開工旺季後高頻數據的走勢，經濟與信貸周期是否得以延續企穩態勢；2）對等關稅具體落地情況。建議維持啞鈴配置，關注科技重估、新消費、創新藥以及高股息中兼具攻守屬性的通信等板塊。

更多啞鈴行業研究分析，詳見中國報告大廳《啞鈴行業報告匯總》。這裡匯聚海量專業資料，深度剖析各行業發展態勢與趨勢，為您的決策提供堅實依據。

更多詳細的行業數據盡在【資料庫】，涵蓋了宏觀數據、產量數據、進出口數據、價格數據及上市公司財務數據等各類型數據內容。