中信證券：醫療健康產業加速進入新周期，建議下半年圍繞六條主線進行布局(20240603/08:18)

中信證券研報指出，2024年上半年，醫藥行業繼續延續了近十年來最嚴厲的醫療反腐風暴，從臨床端到產業端都受到了較大程度的影響，同時疊加近期國際地緣政治因素帶來的不確定性變化影響加深，以及在醫保和衛健委新一屆領導班子繼續強化集采擴面和醫保控費的進一步行業改革壓力下，我們認為醫療健康產業加速進入大破大立的新周期，產業優勝劣汰下的整合、集中度提升、創新破卷等一系列趨勢也開始加速確立，同時也拉開了產業成長的新篇章。建議從橫向維度上，下半年圍繞以下幾條主線進行布局：一、甄選集采後時代的贏家，從洗牌加速下整合併購的龍頭企業到部分集采受益的「光腳」企業；二、出海破局，強化走出國內競爭的新增長空間模式的破卷企業；三、行業去庫存周期結束，結合產品剛需性迎來價格拐點向上的上游原料等底部復甦行業；四、依靠創新破卷，圍繞「創新爆款產品」取得突破，以及進入回報期的真創新企業；五、國企改革等新政大潮下迎來積極變化的品牌企業；六、設備更新改造舉國體制新政下的板塊機遇。

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