光大證券：AI 終端加速落地 或帶動換機新周期 關注產業鏈投資機會(20240625/11:58)

光大證券發布研報認為，AI 終端加速落地，或帶動換機新周期。國內 AI 手機或在 2024年開啟元年，各家紛紛布局 AI 大語言模型，且推出 AI 手機系列產品。AI 大模型目前覆蓋的應用場景與 PC 高度重合，因此 AI PC 被稱為「大模型的最佳載體」。目前 PC換機周期已至，經過長時間的延遲採購，商業領域的需求預計將在 2024 年出現增長。蘋果、高通、微軟等巨頭紛紛推出人工智慧系統及新晶片，有望引領 AI 終端行業發展。投資建議：建議關註：(1)整機/ODM/OEM：立訊精密、傳音控股、歌爾股份、華勤技術等;(2)電池電源：珠海冠宇、欣旺達等;(3)結構件&功能件：領益智造、長盈精密、春秋電子等;(4)散熱：領益智造、中石科技、飛榮達等;(5)PCB：鵬鼎控股、東山精密等;(6)光學：水晶光電、藍特光學等。