東吳證券研報稱，人形機器人要實現多場景的商業化應用落地，仍需解決智能化的應用問題，AI入局將助推人形機器人產業化進程加速。DeepSeek-R1模型的推出證實了AI在成本端與性能端都在快速疊代，Figure與OpenAI結束合作證明機器人本體公司未來有望垂直整合具身智能產業鏈。人形機器人作為AI的最佳載體，有望伴隨AI技術的進步充分受益，不斷加速產業化進程。建議關注三條人形機器人產業鏈：1）T鏈主線，關註：三花智控、拓普集團等；2）華為鏈，關註：雷賽智能、賽力斯等；3）多產業鏈共振，關註：柯力傳感、安培龍等。
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中信建投研報稱，人形機器人本體廠商積極發布產品更新，靈巧手發展值得關注。2025年作為人形機器人量產元年，行業正處於百家爭鳴的高景氣周期，需求將倍數級增長，是驅動板塊表現高漲的底層支撐。智元機器人、越疆機器人、優必選科技、克卜勒等本體廠商發布產品更新，中信建投預計後續各個主機廠商的產品更新與發布仍將為板塊帶來持續催化。此外，雷賽智能發布靈巧手、均普機器人研究院與禾川機器人官宣戰略合作、五洲新春與新劍傳動簽署戰略合作協議，供應鏈零部件的性能提升和快速降本也是關注的重點，尤其是靈巧手環節，作為重要的任務執行部件，其下游應用廣泛，建議關注產業鏈相關標的。
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