東吳證券：工程機械開工銷售旺季即將來臨 重視板塊「春季躁動」行情(20250228/09:18)

東吳證券研報表示，工程機械板塊存在明顯的春季躁動，一般會在3月—4月出現明顯上漲行情。復盤2021年—2025年工程機械板塊走勢，板塊一般在3月—4月會出現為期兩周左右的超額漲幅。2021年—2022年春季躁動的超額漲幅是年內最高；2023年受到國二切國三需求提前釋放影響，板塊春季躁動不明顯；2024年受益於行業觸底反彈，板塊春季躁動時間較長。東吳證券認為2025年在國內挖機銷量復甦背景下，有望迎來明顯的春季躁動行情。春季躁動的來源主要系政策導向下，工程機械迎來開工+銷售旺季。受預算釋放、春節後復工、氣候適宜、兩會後政策支持、市場促銷等多方面因素影響，第一季度一般為工程機械開工+銷售旺季。

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