華泰證券點評2月製造業PMI數據稱，2025年2月製造業PMI較1月的49.1%回升至50.2%、高於彭博一致預期的50%，非製造業商務活動指數回升至50.4%，高於彭博一致預期的50.2%。總體而言，受春節後企業陸續復工復產等因素影響，2月製造業PMI季節性回升；非製造業商務活動亦加速擴張，其中建築業商務活動指數由1月的49.3%回升至擴張區間。此外，不同規模、行業的企業分化加劇——大型企業PMI回升但中小企業回落；有色、電氣機械等行業的新訂單指數走強，但紡織等行業景氣度偏弱；價格指標邊際改善，購進價格回升至50.8%，出廠價格指數亦回升至48.5%但仍偏低。往前看，外需相關不確定性猶存，財政和貨幣政策是否保持寬鬆立場，以及地產需求企穩的持續性是周期復甦是否持續的關鍵。
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中信建投指出，2月PMI回升至枯榮線之上符合邏輯。受2024年12月搶生產的影響，2025年1月經濟下滑，疊加川普關稅即將落地，市場感受較弱，1月PMI實為超跌。在此基礎上，作為邊際變化指標的PMI在2月恢復至正常水平符合邏輯。觀察核心CPI數據，至2025年1月已連續四個月同比回升，需求修復跡象有所呈現，同2月PMI修復形成呼應。後續可關注兩會政策，如符合預期則PMI修復有望持續。
前券商首席經濟學家李大霄表示，在積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策的呵護之下，全力穩經濟的努力在加大，特別是民營經濟座談會的召開，市場信心有明顯加強，2月經濟數據好轉並重回擴張區，這無形中加大了穩定股市的力量。特別是當下處於重要的時間窗口，股市穩定的需求和可能性也在增加。
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