華泰證券研報指出，國家發改委辦公廳發布《關於做好2026年電煤保供中長期合同簽訂和履約監管工作的通知》（發改辦運行〔2025〕985號）（簡稱「2026版」），明確了2026電煤中長協合同形式、定價基準、履約監管方式等。華泰證券認為相比2025版本更加市場化的坑口長協合約將有利於穩定履約率，看好煤價中樞企穩後、降息周期煤炭紅利邏輯，推薦動力煤龍頭。
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東吳證券發布研報稱，煤礦與新能源融合發展，發展礦區光伏風電產業，礦山用能清潔替代，重點環節電氣化改造，鼓勵礦區建設智能微電網，有序開展綠電直連等。深度挖掘礦業綠電消納潛力，礦山新能源需求有望從煤礦進一步拓展其他礦業，重點推薦龍淨環保(600388.SH)。建議關注全國優質綠電運營商龍源電力(00916)、三峽能源(600905.SH)。
中信證券研報稱，跟蹤的樣本煤炭上市公司，2025年第三季度淨利潤環比增長約22%，前三季度同比降幅約29%，環比而言，動力煤、無煙煤公司業績改善明顯，但焦煤公司業績仍在下行。四季度以來，冬儲需求提前釋放帶動煤價表現超預期，後續隨旺季深入，行業或仍將出現階段性的供給緊張，第四季度煤價環比漲幅或超過15%。目前板塊的政策、煤價以及業績預期都在改善，板塊第四季度行情具備持續性。
中信證券研報稱，隨著金銅等商品價格創出歷史新高，市場對高位資產的風險擔憂有所升溫，對原油、煤炭、電解鋁等年內表現偏弱的品種關注度則顯著上升。我們預計在銅價高位運行背景下，銅鋁比回歸預期將支撐鋁價高位運行。政策擾動疊加旺季需求，25Q4動力煤價有望延續回暖態勢，焦煤價格預計受需求轉弱影響環比下跌。原油方面，受供應寬鬆影響，價格或將延續低位震盪態勢。
A股三大指數今日集體上漲，截至收盤，上證指數漲0.22%，深證成指漲0.22%，創業板指漲0.09%，北證50跌1.07%。滬深京三市全天成交額16607億元，較上日縮量295億元。全市場近3000隻個股上漲。板塊題材上，深圳國企改革、煤炭開採加工、能源金屬、影視院線、量子科技板塊漲幅居前；工程機械、培育鑽石、油氣開採及服務、CPO、創新藥概念股跌幅居前。盤面上，深圳本地股集體大漲，建科院、廣田集團、深賽格、特發信息、深物業A等10餘股漲停。煤炭板塊延續近日漲勢，大有能源8連板，鄭州煤電、安泰集團、上海能源等股封板。鋰礦板塊盤中異動，盛新鋰能漲停，贛鋒鋰業、天齊鋰業跟漲。此外，量子科技、短劇遊戲、港口航運板塊盤中有所異動。另一方面，培育鑽石、工程機械、油氣開採等深地經濟產業鏈集體回調，惠豐鑽石、力量鑽石、建設機械、山河智能、准油股份、通源石油跌幅居前。創新藥概念股表現落後，榮昌生物、海特生物、舒泰神領跌。
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