摩根大通表示，日本央行本周將公布3月的利率決議，基本可以確定此次政策利率將維持在0.50%不變，會上是否會透露進一步加息的重要條件，這將是決定下次加息時機的關鍵，值得關注。考慮到最近日本央行官員關於通脹上行風險的信息傳播增加，我們認為可能會暗示在下次會議上加息（即5月的會議），不過我們的基準情景是6月加息。在日本央行維持政策不變的情況下，日元匯率的反應可能是有限的。
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1. 利率路徑：加息的步伐取決於數據。若經濟和價格符合預測將會加息，若價格的上行風險加大，可能需要加快加息步伐。 2. 經濟前景：日本經濟正在溫和復甦，儘管仍可見一些疲軟跡象。對於經濟前景的擔憂依然很高，包括貿易政策在內。 3. 通脹前景：基礎通脹逐漸接近2%，這使我們能夠逐步調整貨幣寬鬆的力度。不排除在未來某個時候重新考慮2%通脹目標的可能性。 4. 匯率波動：必須密切關注匯市及其對日本經濟和物價的影響。外匯對價格的影響已經變得比過去更大，因企業在加薪和調價方面更加積極。 5. 薪資增長：春季工資談判結果相對強勁，基本符合我們一月份的觀點。需要仔細關注工資發展的情況。工資上漲在日本逐漸普遍。 6. 海外風險：海外不確定性快速增加。美國關稅政策仍然存在很大不確定性。關稅對經濟的短期影響仍不詳。 7. 中性利率：我們對中性利率的看法仍然存在廣泛的範圍。如果經濟按預期增長，關於中性利率存在多種觀點。 8. 購債計劃：已按計劃縮減對日本政府債券的購買。希望在6月之前公布2026財年之後的債券購買計劃。 9. 市場反應：植田和男講話期間，美元兌日元先漲後跌，一度自3月5日以來首次站上150關口。
巴克萊經濟學家Shreya Sodhani在一份研報中稱，泰國央行周三公布的2月份會議紀要加大進一步放鬆貨幣政策的風險。「我們認為，這份會議紀要的基調明顯偏寬鬆，表明在支持可持續增長、同時維護價格和金融穩定等任務中，增長現在將占據主導地位，」Sodhani表示。「雖然我們仍認為，今年可能還會降息兩次，但我們現在認為，今年第四次降息的風險已經加大，尤其是如果美國對泰國實施對等關稅或10%的關稅。」
法國巴黎銀行經濟學家河野龍太郎表示，即使當前國內政治的不確定性導致日本任命新首相，日本央行也可能繼續走在加息的道路上。他表示：「鑑於公眾對物價上漲的強烈不滿、「春斗」工資談判的結果，以及川普政府對日元疲軟的批評，無論誰擔任首相，都不太可能堅決主張貨幣寬鬆。」他補充說，投資者反而應該警惕日本長期國債收益率上升，因為如果執政黨在7月底前舉行的參議院選舉中大敗，政府可能不得不接受反對黨提出的財政擴張或減稅的要求。
去年3月，日本央行啟動了日本金融史上最具爭議的貨幣政策轉向，終結負利率時代。一年後的當下，日本央行即將迎來3月議息，進一步加息的前景如何？市場影響又如何？浙商銀行財富管理部總行投顧周錦舜分析認為，日本通脹的外部推手趨弱，內需為主導的核心通脹更為重要。市場預期日本工資上漲幅度有望好於去年。日債收益率大幅上漲，但日本央行不會幹預市場。日股整體處整固階段，銀行股將受益於加息預期。
日本最大的勞工聯合會周五宣布，其工會贏得了從4月起平均5.46%的工資漲幅，這一漲幅高於去年，且這一消息是在下周日本央行貨幣政策會議召開之前發布的，消息發出後，日元短線下挫。相對強勁的「春斗」結果反映出日本正從「失去的幾十年」中逐步復甦。日本央行將於下周二開始舉行為期兩天的貨幣政策會議。日經新聞附屬機構QUICK在3月6日至10日對經濟學家進行的調查中，所有受訪者都一致預計日本央行將在此次會議上維持當前的政策立場。三井住友銀行日興證券的高級利率策略師阿塔魯表示，基於「春斗」的結果，日本央行加息的可能性「基本上微乎其微」，他還補充說，鑑於上一次加息是在1月，下一次加息最有可能在夏季進行。
凱投宏觀的Marcel Thieliant表示，日本央行下周很可能維持利率不變，但由於通脹率將超出預期，很有可能在5月而非大多數人預計的7月加息。凱投宏觀亞太區主管表示，日本央行副行長內田真一在上周的講話中沒有暗示即將加息。金融市場認為下周加息25個基點的可能性僅為4%。然而，隨著通脹和工資增長的加快，進一步收緊政策的理由不斷增強。由於通脹率將在更長時間內保持在日本央行2%的目標值附近，凱投宏觀現在預計日本央行將在2027年之前將利率上調至1.5%。
日本央行行長植田和男表示，他對日本基準國債收益率升至2008年以來高位並不太擔心，補充說只有當出現突然、特殊的飆升才可能需要採取行動。「我的理解是，去年以來的上行趨勢反映了市場對經濟和通脹的看法，或海外利率的變動，」植田和男周三上午在國會回答提問時表示。「我們的看法與市場的看法並無大的偏差。」當下午這個話題再被提起時，植田和男微調了措辭，稱在絕對必要的情況下官員們會採取行動，但拒絕直接評論近期的市場波動。「如果長期收益率以不同於正常市場走勢的方式急劇上行，我們將迅速靈活地採取行動，以促進市場利率的穩定形成，」他說。這番言論表明儘管日本央行在密切關注市場，但即便基準收益率突破了1.5%的關鍵門檻，周一達到1.578%，它暫時也不太可能插手債券市場。該央行去年結束了收益率曲線控制計劃，植田和男多次表示收益率水平應由市場來決定。
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