中信建投：信創板塊景氣度持續回升 建議關注細分領域龍頭廠商(20250423/07:55)

中信建投研報稱，復盤信創及工業軟體高景氣行情，初期以政策催化和市場空間演繹為主，中後期則主要受益於行業訂單高增長以及重點企業業績釋放。根據歷史招投標數據以及相關產品限價標準，結合黨政與行業從業人員數量和工信部設備更新政策綜合測算，黨政信創市場空間約為6200億元，行業信創市場規模約8097億元；工業軟體及工業作業系統潛在空間超2000億元。當前信創相關招投標數目環比穩定，反映信創板塊景氣度持續回升。黨政信創省市級替換基本完成，資金支持推動信創替換縣鄉級下沉，行業信創中金融、運營商等細分領域替換也步入深水區。此外，行業信創持續滲透，金融、運營商全面布局，能源、醫療、教育等多行業滲透加速。相比於2018—2021年「政策演繹—招投標落地—業績兌現」的牛市行情，本輪信創深化帶來的機會更多聚焦於景氣度復甦、招投標及業績兌現。建議重點關注基本面較好、細分領域的龍頭廠商。

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