安聯研究：結構性不確定性驅動期限溢價全球範圍內攀升(20250528/20:18)

安聯研究分析師在一份報告中指出，期限溢價（投資者持有長期債券而非短期債券所尋求的額外收益率）正在上升，且潛在風險正呈現全球化特徵。他們表示，受收益率曲線超長期端推動，全球債券市場已顯著陡峭化。分析師稱：「今年以來，30年期國債收益率飆升30-80個基點，而10-30年期利差擴大20-30個基點。」這一現象源於市場對結構性不確定性（如上行通脹風險、地緣政治緊張局勢及財政風險加劇）的同步定價，導致期限溢價重新調整。美國國債在超長期債券領域的主導地位放大了這一趨勢。

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