野村降金山雲評級降至「中性」 目標價大升至18.1美元(20250303/11:54)

野村的研究報告將金山雲(KC.O)的評級由「買入」降至「中性」，目標價由6.7美元大升至18.1美元。該行料公司業務走勢將維持強勁，因為人工智慧收入展望更強，主要受到小米(01810.HK) 的大模型訓練需求，以及小米和金山軟體(03888.HK)就自動駕駛及WPS AI的界面需求。另外，由於DeepSeek在內地正加快其AI投資，相信金山雲將因為其強大的儲備和AI伺服器的項目，已處於有利位置。該行上調金山雲2024年至2026年的收入預測0.7%至4.4%，上調盈利預測0.4%至19.3%，以反映AI需求強過預期；惟該股股價在過去60天累計上升135%，認為已大致反映了上述正面展望。該行在內地軟體及雲業務板塊偏好金山軟體及金蝶國際(00268.HK)。

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