煤炭股期標的攜手上揚 短期仍存支撐

　　1月14日，煤炭股期標的攜手上揚，其中焦炭期貨、動力煤期貨漲幅均超3%;A股方面，申萬一級採掘指數漲1.15%。分析人士表示，個別煤礦發生事故或將引發其他煤礦生產受到影響，進而使得春節前煤炭供應或提前收緊，對煤價形成明顯支撐。短期來看，煤炭板塊仍存上行空間。

　　股期聯動上揚

　　1月14日，煤炭期貨顯著拉升，其中焦炭期貨主力1905合約最高至2019.5元/噸，創下近一個月新高，收報2015元/噸，漲61.5元或3.15%;動力煤期貨緊隨其後，主力1905合約最高至581.6元/噸，創下近兩個月新高，收報577.2元/噸，漲17.2元或3.07%;焦煤期貨主力1905合約最高至1256元/噸，亦創下近一個月新高，收報1245元/噸，漲33.5元或2.77%，三者領漲國內大宗商品期貨。

　　一德期貨分析師表示，煤炭市場供應端春節前因政策原因，部分衝擊低壓煤礦及高瓦斯礦井或面臨停產檢查。此外，山西臨汾及陝西部分地區個別煤礦發生事故，當地部分煤礦生產也將受到影響，春節前焦煤供應或提前收緊，對煤價形成明顯支撐。

　　美爾雅期貨分析師表示，上周山西、陝西煤礦事故接連發生，國家又發布《煤礦安全論證通知》，其中涉及產能主要為焦煤產能，合計6425萬噸，焦煤價格受供給減少預期走強。焦企開工仍保持相對高位，補庫意願較強。綜合來看，春節前後焦煤供給將維持偏緊局面，支撐主焦煤走強，配焦煤企穩回升，期市偏強震盪。

　　A股方面，煤炭板塊亦出現飆漲。數據顯示，1月14日，申萬一級行業指數中，採掘指數漲1.15%，漲幅僅次於鋼鐵指數，在28個行業指數中排名第二位。其中，雲煤能源、美錦能源、永泰能源均封於漲停。

　　短期仍存支撐

　　從基本面來看，中財期貨研究員修政濟表示，焦煤方面，近期，港口進口庫存增加，焦化廠庫存、鋼廠庫存增加，焦化廠整體開工率增加，澳煤報價下降、蒙煤報價持穩，進口煤到岸較多，年底安全事故頻出，山東、河南、山西安檢升級，短期焦煤現貨價格持穩。焦炭方面，港口庫存下降，焦化廠庫存、鋼廠庫存增加，鋼廠開工率微增，短期焦炭現貨價格持穩。

　　期貨盤面上，修政濟表示，當下煤焦現貨基本面一般，仍處於累庫階段，焦炭累庫速度有所放緩，焦化廠進入微利階段，鋼廠成材庫存暫無較大壓力，煤礦安檢加強支撐煤價，短期煤焦或仍有修復空間，關注鋼價情況、產業鏈開工率及庫存變化情況。

　　對於動力煤期貨而言，國信期貨分析師徐超表示，受突發事件影響，動力煤期價維持強勢，主產地安全生產升級，部分煤礦停產，後期產量釋放收緊，支撐坑口現貨價格。此外，2018年12月宏觀進口數據偏空，周邊市場維持調整，但後期政策利多市場，價格有望回穩。技術面上，動力煤期貨價格突破均線阻力，將以繼續上漲為主，但漲幅逐步收緩，多單持有。

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