A股三大股指集體收跌 黃金板塊逆市大漲

　　A股三大股指今日集體收跌，其中滬指小幅下跌0.56%，收報2909.38點；深成指下跌0.92%，收報8954.72點；創業板指下跌0.90%，收報1473.90點。兩市合計成交5134億元，行業板塊多數收跌，黃金板塊逆市大漲。

　　對於短期走勢，分析師許俊表示，匯率企穩與北上資金流入增加了市場回升的動力，但行情仍定義為超跌反彈，市場趨勢性機會還需等到7月才更加明朗。

　　業內人士指出，市場在政策刺激以及北上資金的帶動下迎來情緒的修復，資金做多熱情高漲，接下來幾個交易日這種情緒有望延續，市場結構性機會開始增多，但仍需緊跟北上資金的動向以及市場量能的變化。

　　分析師樊繼拓認為，大盤4月底到5月中旬的休整，幅度較大，但是時間上可能還不夠充分，所以市場未來一段時間依然處在休整的狀態，只是速度可能會變慢。6月市場將會偏博弈狀態，相比較5月份，市場可能會略好一些，不過期間的機會不是趨勢性的，趨勢性機會需要等三季度以後。

　　業內人士稱，進入6月後，預計壓制A股估值的主要因素將陸續迎來轉機，以時間換空間後，市場會逐漸步入上行通道，兌現配置價值。事實上，也有多家券商認為，A股年內第二次布局點在6月中下旬。

　　至於中期走勢，大多數機構看好A股三季度走勢。首創證券策略研究表示，在時間節奏上，三季度有望是吹響戰略反攻的時間點。隨著科創板開閘在即，市場風險偏好將再度回升，市場有望在二季度中後期開啟預熱，在三季度達到階段性的高點。從表現形式上看，該機構認為，三季度A股將呈現為「慢漲」，這主要是來自上漲動能的切換。

　　分析師張憶東表示，從長期來看，戰略性看多中國資產的大邏輯不變。建議投資者把握低估值中國優質核心資產的投資機會。A股有望在三季度的前半段延續調整走勢，並構築N型走勢的底部。8月之後，市場有望迎來具有可操作性的中級行情。

　　操作策略上，中銀國際建議投資者反彈過程中注意控制倉位，保持中性，逢高減倉鎖定盈利；行業選擇上，適當減持前期強勢板塊，關注建築、汽車、電力及商貿零售行業。

　　分析師楊柳表示，建議關注基建產業鏈的結構性機會。年初以來建築、鋼鐵行業漲幅位居申萬一級行業倒數前兩位。建築、鋼鐵、建材行業PE分別為2005年以來的10%、20%和3%，與其他行業相比估值優勢明顯。基建產業鏈的公募和外資配置比例也處於嚴重低配狀態。此前市場對政策空間和政策意願的預期較低，而近期相關支持政策的出台，對基建產業鏈構成較明顯的預期差。同時，在外圍事件不確定性的情況下，基建產業鏈具有明顯的防禦性。因此，建議關注基建產業鏈的結構性機會。

　　財富證券表示，下半年選股思路應為「積本求原」，更需要關注工業企業利潤的變化趨勢，把握住業績主線方可臨危不懼，行穩致遠。配置方面，看好大金融、必選消費以及高端製造，關鍵詞是「2C」龍頭、「自主可控」，建議超配銀行、非銀金融、食品飲料、商業貿易、醫藥生物、通信以及建築材料，概念方面建議關注半導體、創投主題、5G產業鏈等。

　　投資主線上，興業證券建議從三方面加以布局。中短期精選性價比高的必需消費龍頭企業，如乳業、啤酒、醫藥、燃氣、教育、家電、中低端服務業等；中長期可關注估值合理的「補短板」領域的科技龍頭；長期布局中國「最硬的核心資產」，包括難以替代或者不可複製的品牌消費品，也包括金融、地產、機場等「類債券」行業最具競爭優勢的優質龍頭企業。

　　國安君安推薦關注兩條主線：第一，優選進攻風格。風格向消費和成長輪動過程之中，消費看好盈利-估值性價比高的家電、食品飲料、中觀景氣度高的豬、雞、白糖，成長看好政策扶持、自主可控的通信、計算機等板塊；第二，兼顧穩健防禦。看好低估值、穩盈利的銀行、保險。此外，主題層面，推薦政策方向確定、節奏上有可能超預期的燃料電池、車聯網和國企改革主題。