醫療板塊表現較優 後市保持樂觀

　　自2020年以來，受新冠疫情影響，與之高度關聯的基礎防護板塊漲幅較高，為115.58%，心血管器械板塊受終端醫院診療量抑制以及耗材集采推進影響，漲幅較小，為17.4%;5月份基礎防護領域表現較優，以30.24%的漲幅居於首位，心血管器械類墊底，漲幅僅為1.23%;

　　具體來看，在基礎防護領域中，前期漲幅較大的醫用敷料企業奧美醫療、振德醫療表現一般，但轉跌為正，以手套業務為主的英科醫療和藍帆醫療漲幅較高，主要受疫情下全球手套需求激增以及漲價預期影響，其中英科醫療持續此前走勢，5月漲幅為55.54%(4月為20.7%)，目前英科醫療PVC和丁腈手套生產線分別為90條、34條(以單線計算)，總產能約190億隻，其中丁腈手套產能50億隻，預計2020年有20條丁腈、10條PVC生產線陸續建成投產將釋放超過約90億隻/年手套的產能，將充分享受漲價紅利;

　　其次是IVD板塊，5月份漲幅為16.46%，其中邁克生物為唯一具備核酸及抗體類新冠肺炎檢測試劑盒的企業，憑藉連續低價的集采中標策略，成功將I3000化學發光檢測儀以及分子檢測產品進一步推向終端市場，自產產品板塊估值提升，5月份漲幅為38.27%;

　　以POCT檢測為主的萬孚、基蛋、明德、東方、熱景熱度回落，前期表現較差的傳統IVD企業如透鏡、九強、迪瑞自二季度以來隨著國內疫情局勢的明朗出現較大幅度回暖。

　　由於新冠疫情所彰顯的醫療弊端，未來國家將加大對公共衛生體系、疾控體系、基層醫療的建設，各級醫療機構擴容和能力提升的需求長期釋放，國內市場對國產高端醫療設備自主發展的重視也將加速進口替代，海外市場在全球經濟下滑風險下對性價比需求愈加強烈，有利於在產品質量、渠道銷售方面具備出口優勢的企業進一步拓展海外市場業務。

　　周二A股繼續小幅震盪上揚，隨著券商信託，文化傳媒，醫藥製造以及部分新零售概念的輪番走強，兩市股指穩步攀升，滬指在2950點附近遭遇一度的阻力，前期領漲的科技股板塊普遍回落，市場整體做的熱情依然不溫不火。

　　值得注意的是，周二兩市成交量依然維持在6000億元的水平，場外資金持幣觀望較為明顯，市場存量博弈的特徵較為顯著。考慮到近期北上資金持續進場掃貨，國內基金發行異常火爆，未來市場的增量資金十分可期，對於後市依然保持謹慎樂觀的態度。

　　建議投資者繼續關注國內政策面，資金面以及外盤的變化情況。預計滬指短線小幅整理的可能較大，創業板市場小幅震盪的可能較大。

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