人民幣連續貶值，背後四大原因曝光

  隨著全球能源價格的上漲，導致我國進口企業增加購匯額度以採購能源產品這無形給人民幣匯率下跌帶來影響。人民幣匯率年初下跌已經超過千點，近期隨著美聯儲加息預期增強，連續四個交易日，人民幣四連下跌22日人民幣對美元即期匯率再次下跌，在岸人民幣跌破6.50，為去年8月以來首次。

  更多反映國際投資者預期的離岸人民幣對美元匯率，4月22日則接連跌破多個關口，盤中一度跌破6.54，創一年來新低。離岸市場貶值壓力更為明顯，說明有海外海外機構在做空。相關數據顯示，人民幣本周跌逾1100點，創出近三年最大單周跌幅。目前看來，人民幣貶值趨勢或將持續，僅周四成交量一天達372億美元(周三成交量達350億美元)，這說明跌勢未盡。

  近期，隨著美聯儲加息預期增強，人民幣對美元匯率快速走低。近四個交易日，離岸人民幣四連跌，連續跌破6.45、6.46、6.47、6.48、6.49的整數關口，並於周五突破6.5的大關，最低跌至6.5267。 近四個交易日，離岸人民幣兌美元貶值超過1400個基點。四天跌幅超過2.2%，同時創下自去年7月以來新低。在人民幣貶值預期下，A股市場以紡織服裝為代表貶值受益概念獲熱捧，截至收盤，紡織服裝概念有20隻以上漲停或漲超10%。

  從人民幣貶值原因來看，主要包括四個方面，一是美元指數創下過去兩年最高值101.07，對人民幣匯率構成較大下跌壓力;二是近期日元、韓元等匯率大幅下跌，令不少投資機構紛紛看跌亞太區貨幣，加劇人民幣跌勢;三是疫情因素令中國外貿遭遇短期影響，令一些原先看好中國外貿延續高景氣的投資機構削減人民幣多頭頭寸;四是全球能源價格上漲，令中國進口企業增加購匯額度以採購能源產品，無形間拖累人民幣匯率進一步下跌。

  中信證券指出，近期人民幣匯率貶值壓力增大，主要來自疫情導致的經濟基本面下行壓力與美元走強兩方面因素。供應鏈擾動疊加美元指數上行或將使短期人民幣承壓，但無需對人民幣形成貶值預期，預計人民幣貶值對於貨幣政策影響有限。

  有分析指出，中美經濟基本面和貨幣政策分化所造成的利差收窄甚至倒掛難以快速扭轉，國際資本外流和人民幣匯率貶值的壓力仍將存在，人民幣短期或將承壓。但市場對於中長期走勢無需過度擔憂，雙向波動仍將是人民幣匯率常態。在人民幣貶值預期下，海外出口占比較高的上市公司受益明顯，典型的包括紡織服裝、家電、玩具、機電、家具等出口占比較高的公司。