黃金牛市持續升溫：金價新高推動A股黃金板塊業績爆發

  中國報告大廳網訊，文|財經觀察員

  當前全球黃金市場呈現顯著上行趨勢，國際金價刷新歷史峰值的同時，國內A股黃金相關上市公司股價與業績同步攀升。2025年以來，黃金價格漲幅已超29%，帶動黃金股普遍實現營收與淨利潤雙增長，行業景氣度持續提升。

  一、金價突破3400美元關口 A股黃金股集體走強

  受多重因素驅動，國際現貨黃金於4月21日盤中衝破3400美元/盎司大關，創歷史新高。這一趨勢直接推動A股市場黃金板塊顯著上漲：當日11家黃金上市公司股價全線上漲，5家公司封漲停板，行業指數單日漲幅達6.82%，遠超大盤表現。其中市值超4700億元的龍頭企業單日漲幅超5%。2025年以來，該板塊整體漲幅顯著，赤峰黃金以近100%的股價漲幅居首，四家企業漲幅超過六成。

  二、金價與產量雙輪驅動 企業業績實現跨越式增長

  黃金價格持續攀升是行業盈利的核心驅動力。2024年國際現貨金全年均價同比上漲約27%，國內上海黃金交易所主力合約同期漲幅達28%。在此背景下，頭部企業的營收與利潤均顯著提升：某龍頭企業2024年實現淨利潤320.5億元，同比增長超五成；另一主要企業礦產金產量增長10.51%，全年營收突破800億元。

  同時，黃金生產規模的擴張進一步強化業績表現。某礦業巨頭通過海外項目技改與併購，將年度礦產金產量提升至72.94噸，近五年複合增長率達12%。其南美洲業務單元成為產能增長最快的區域，多個重點項目正加速推進擴能計劃。

  三、行業景氣度持續高位 機構調高黃金價格預期

  市場對黃金的樂觀情緒仍在延續。多家金融機構近期大幅上調金價預測目標，部分機構預計2025年底金價可能突破3700美元/盎司，在極端情況下或觸及4500美元大關。分析指出，黃金加速突破歷史關口的速度已遠超以往周期：從2500美元到3000美元僅用時210天，較此前每500美元漲幅平均耗時縮短三分之二。

  短期來看，地緣政治風險加劇與美元信用波動仍為金價提供支撐，但需警惕市場流動性變化帶來的不確定性。黃金板塊在業績增長與估值修復的雙重邏輯下，長期投資價值持續凸顯。

  綜上所述，黃金作為避險資產的戰略地位正被全球資本重新評估。隨著價格中樞不斷抬升及企業產能擴張加速，A股黃金板塊有望延續高成長態勢，成為周期性行業中兼具防禦屬性與進攻潛力的核心賽道。

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