食品飲料行業：新渠道與新興品類的崛起與挑戰

  中國報告大廳網訊，食品飲料行業作為與民生緊密相連的領域，始終在經濟周期中扮演著「穩定器」的角色。隨著2024年年報與2025年一季報的披露，行業現狀逐漸清晰。整體來看，2024年食品飲料板塊收入同比增長2%，淨利潤同比增長4%；2025年第一季度收入同比增長1%，淨利潤同比增長0.2%，增速明顯放緩，顯示出行業發展面臨的壓力。儘管如此，部分企業通過新渠道和新興品類的布局，依然實現了顯著增長。

  一、休閒食品板塊：新渠道帶來新機遇，傳統企業轉型艱難

  中國報告大廳發布的《2025-2030年全球及中國食品飲料行業市場現狀調研及發展前景分析報告》指出，休閒食品板塊近年來憑藉品類創新與渠道多元化，成為食品飲料行業中的亮點。一些企業通過零食量販等新渠道實現了業績的爆發式增長。例如，某企業2024年實現營收53.04億元，同比增長28.89%；實現歸母淨利潤6.40億元，同比增長26.53%。另一家企業2024年實現營收323.29億元，同比增長247.86%；實現歸母淨利潤2.94億元，同比增長453.95%。

  新渠道對企業業績的拉動作用不僅限於零食量販。電商渠道的銷售額也呈現出快速增長態勢。某企業2024年電商渠道銷售額為11.6億元，同比增長40%；另一家企業2024年來自電商渠道的銷售額為74.1億元，同比增長50%。

  然而，在亮眼業績的背後，是資源的大量投入。隨著零食量販模式走紅，行業競爭愈發激烈，市場飽和度迅速提升。某企業2024年雖營收大幅增長，但經營活動現金流淨額卻同比下滑17%，2024年第四季度單季度經營活動現金流淨額為1.24億元。這表明在快速擴張過程中，企業也面臨著巨大的資金壓力。

  受原材料成本上漲影響，不少企業毛利率受到較大影響。某企業2024年實現營收71.31億元，同比增長4.79%；淨利潤8.49億元，同比增長5.82%。然而，2025年一季度營收同比下降13.76%至15.71億元，淨利潤同比下降67.88%至7724萬元，毛利率更是同比暴跌11個百分點，降至僅19%。

  傳統休閒食品企業轉型艱難，部分企業長期依賴傳統渠道與產品，在新消費趨勢下，對新興渠道布局滯後，產品創新不足，難以滿足消費者日益多樣化的需求，市場份額被新興品牌逐步蠶食。

  二、調味品板塊：巨頭業績分化，新政策帶來不確定性

  經歷了前幾年的低迷後，2024年調味品板塊呈現出回暖態勢。在醬油品類，業績呈現分化特點。某龍頭企業2024年營收同比增長9.53%至269.01億元，淨利潤同比增長12.75%至63.44億元。其中，醬油產品2024年實現營收137.58億元，同比增長8.83%，實現了業績修復。

  與之相較的是，其他企業的醬油產品實現營收反而同比下滑。某企業2024年醬油品類實現營收為19.64億元，同比下降3.75%；另一企業醬油品類實現營收為29.82億元，同比下降1.50%。

  由於2024年核心原材料小麥、大豆等價格同比大幅下滑，2024年以及2025年第一季度上述三家企業的毛利率都有所提升。某企業毛利率在2024年提高了2.26個百分點，另一企業銷售毛利率在2024年提高了7.07%。

  然而，調味品板塊有了新的政策變化。2025年3月，某企業旗下「0」系列醬油被檢出微量重金屬鎘，儘管未超標，但這一事件引發了消費者對「零添加」概念的質疑。隨後不久，國家衛生健康委、國家市場監督管理總局公布新國標，規定預包裝食品不允許再使用「不添加」「零添加」等用語對食品配料進行特別強調，給予兩年過渡期。

  三、軟飲料板塊：傳統品類「廝殺」正酣，新興品類成為增長點

  軟飲料板塊在2024年呈現出傳統品類與新興品類截然不同的發展態勢。傳統品類如包裝飲用水、碳酸飲料等面臨激烈價格競爭，市場份額逐漸向頭部企業集中。而新興品類如功能性飲料、無糖茶等則憑藉健康、時尚等概念，展現出強勁增長勢頭。

  2024年包裝飲用水品類繼續保持激烈的競爭，某企業推出的「小綠瓶」更是掀起了新一輪的「價格戰」。這使得幾大傳統品類巨頭的業績都沒有太大進展。某企業2024年實現營收為429.0億元，另一企業實現營收135.2億元，再一企業實現營收為806.5億元，均與2023年的營收水平持平。

  與傳統飲品的「僵持」不同，新興飲品市場則表現亮眼。某企業是新興品類崛起的典型代表，2024年實現營業收入158.39億元，同比增長40.63%；淨利潤33.27億元，同比增長63.09%。近年來股價與市值持續攀升，成為資本市場寵兒。

  傳統飲品巨頭同樣受益於新興飲品。2024年某企業風波不斷，包裝飲用水收入因年初輿情衝擊整體下滑了21.3%。不過，茶飲業務成為增長亮點，某產品全年營收167.45億元，占總營收39%，首次超越包裝飲用水產品。

  雖然新興飲品表現出色，但其中的風險不容忽視。飲料行業生命周期縮短，消費者口味變化快，對新品接受度存在不確定性。企業為推出新品需投入大量研發、營銷費用。某企業目前仍以能量飲料為主要收入來源，2024年該品類貢獻收入133.04億元，占比84.08%，以某系列產品為代表的電解質飲料占比為9.45%，茶飲、咖啡等新品收入貢獻僅6.47%。在其他品類尚未能擔起「第二曲線」的重任的時候，企業不得不持續高營銷投入，2024年某企業銷售費用繼2023年再次大幅增長，同比增長37.09%。

  總結

  食品飲料行業整體增長降速，但仍然冷熱有別。抓住新的市場需求、新的營銷渠道的企業依然能夠快人一步。無論是休閒食品板塊的新渠道布局，還是調味品板塊的業績分化，亦或是軟飲料板塊的新興品類崛起，都顯示出行業內部的多樣性與複雜性。未來，企業需要在創新與成本控制之間找到平衡，以應對日益激烈的市場競爭。

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