汽車板塊逆市拉升 新能源產業鏈受關注

　　昨日，汽車行業上漲1.18%，行業漲幅位居申萬一級28個行業之首。截至收盤，汽車板塊中江淮汽車、浙江世寶、北汽藍谷等多股漲停，中通客車、眾泰汽車、安凱客車、海馬汽車等漲幅超過3%。

　　對於汽車板塊，分析人士表示，目前汽車終端需求下滑，隨著宏觀調控邊際寬鬆，終端需求有望觸底回暖。而新能源行業基本面持續向好，銷量穩步增長，預計年底到明年需求將持續較旺，在補貼政策扶優扶強的導向日益明顯，行業競爭逐步加劇情況下，市場將加速優勝劣汰，龍頭集中效應將更加明顯。

　　新能源汽車業高速增長

　　日前中國汽車工業協會公布的統計數據顯示，10月份我國汽車產銷分別為238.01萬輛和233.45萬輛，環比分別下降0.92%和0.58%，同比分別下降10.05%和11.70%，而新能源汽車仍然保持正增長。

　　10月份我國新能源汽車產銷分別完成14.6萬輛和13.8萬輛，比2017年同期分別增長58%和51%。從驅動類型來看，10月，純電動汽車產銷分別完成11.6萬輛和11.1萬輛，比上年同期分別增長49.7%和44.7%；插電式混合動力汽車產銷分別完成2.9萬輛和2.7萬輛，比上年同期分別增長104%和84.6%。

　　分析人士表示，從數據來看，汽車產銷比同期明顯下降，乘用車產銷量明顯低於上年同期水平、商用車產銷同比下降明顯、新能源汽車同比高速增長、中國品牌乘用車市場份額下降、前十企業增速高於行業、汽車出口同比大幅下降、重點企業經濟效益增速低於同期。今年下半年以來，汽車銷量增長放緩，汽車行業利潤減少可能導致汽車行業投資放緩。

　　而新能源汽車產銷量繼續保持高速增長態勢，成為低迷車市中的亮點。對於新能源汽車，西南證券表示，目前新能源汽車受政策影響仍舊較大，限行限購城市銷量占比提升，隨著新能源汽車行業向市場驅動逐步轉變，新勢力以及合資品牌的進入將加劇國內新能源汽車市場的競爭，具有電動化核心技術的國內新能源汽車龍頭具有更高的勝出機率。

　　關注龍頭企業

　　從昨日上漲的汽車個股來看，新能源汽車相關個股漲幅明顯更大，對於汽車行業的投資，多家機構表示應關注新能源汽車領域。中郵證券表示，重點關注新能源汽車投資機會，目前汽車行業因不再新增傳統汽車產線，新增投資以新能源汽車產線建設、傳統汽車產線技改投入為主。新能源汽車生產平台較傳統汽車存在較大差異，生產的新能源汽車容積大、短前後懸等優勢更為明顯，隨著新能源車銷量增長，整個行業的規模效益逐步顯現，成本有望下行。

　　財富證券表示，推薦新能源汽車產業鏈細分龍頭，估值處於歷史底部、成長性良好的汽車零部件和汽車金融市場處於爆發前期的汽車服務板塊標的。

　　萬聯證券建議，關注在高端品牌領域有競爭優勢的新能源乘用車企業。另外，對於2019年補貼政策來看，客車的邊際影響或許進一步縮小，因此可適當關注客車龍頭企業。