快速消費品行業投資分析

　　快速消費品包括食品、衛生用品、飲料等，2016年我國快速消費品市場規模達65.12萬億元。在整體經濟增速放緩的背景下，我國快速消費品行業依然成為GDP增長的主體力量。以下是快速消費品行業投資分析。

　　2016年，快消行業初創公司共獲得了167筆風險投資交易，相比於2015年的145筆投資交易有所增長。不過，去年已披露的投資總金額達到了8.44億美元，比2015年總計11億美元的投資規模有所下降。在行業細分上，我們發現巨大多數快消行業投資交易流向了純天然食品、美容產品、個性化產品、以及採用直銷模式的初創公司，獲得融資最多的幾家初創公司包括：Thrive Market、Juanpi.com和Juicero。

　　由於大多數快速消費品具有可貿易屬性，並且我國消費者在以嬰幼兒奶粉、葡萄酒和黃莊品為代表的細分領域中對進口品牌更為青睞，本土企業在這些細分領域中的競爭處於劣勢地位，維持市場份額的壓力較大，無法充分的享受行業的成長。

　　後期，線上零售在快速消費品的渠道份額日益提升，而其自身也正經歷著重要的變化。電商渠道以相對平穩的速度持續整合，排名前十位的電商在快速消費品所占市場份額由2015年的55%增加到2016年的64%，其中排名前四的電商占整體網上消費銷售額的55%。淘寶、天貓和京東仍占主導地位。淘寶的市場份額有所下降，而京東則在收購一號店之後有望和天貓勢均力敵。2015年線上快速消費品銷售額上漲了36.5%，這主要源自69%的銷量增長，銷量增長同時抵消了平均銷售價格的下降。線上商品品類的多樣化、進口產品的顯著增長和被促銷活動吸引的大批消費者共同推動了線上零售的迅速增長。

　　筆者從以下兩點來看快速消費品行業分析投資：

　　1、網際網路普及加速品類滲透率提升

　　截至1H17，我國網民數量規模已達7.51 億人，網際網路普及率達到54.3%，龐大的用戶基礎為網絡購物等網絡消費的高速增長提供了強勁動力。從區域分布上看，我國農村網民數為2.01億人，占總網民數量的26.7%，農村網際網路普及率為34.0%。網絡購物、在線支付等消費領域的應用正在向低線城市和農村快速普及。

　　2、龍頭企業渠道布局與滲透大幅提升

　　相比十五年前，如今多數快消品企業已經實現了渠道的全國性布局與較為充分的下沉，康師傅、伊利、蒙牛等快消品代表性龍頭終端網點數量都超過200萬個，渠道分布遍及高低線城市與鄉鎮市場，企業渠道的充分下沉為消費品滲透率的提升提供了保障。

　　未來傳統通路仍是我國快消品流通占比最大的通路。根據快速消費品行業分析投資，儘管大部分品牌商早已經將現代流通渠道和電商渠道作為重心，傳統通路依然是目前中國快消品流通中占比最大的通路。

　　綜上所述，生活水平的提高，人們消費方式的改變，快速消費品以其壽命較短，消費速度較快的特點被社會所迅速接受。在增速放緩的中國經濟和高速發展的電商通路的挑戰下，快速消費品零售總額規模在逐年擴大，在未來幾年其地位將變得日益重要。以上是快速消費品行業投資分析。

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