資本行業供需分析報告的主要分析要點是:
1)資本行業產能/產量分析。是指統計分析生產者在某一特定時期內,可生產出的商品總量以及已生產出的商品總量;同時分析這一時期內資本行業產能/產量結構(區域結構、企業結構等)。
2)資本行業進出口分析。是指統計分析同上時期內資本行業進出口量、進出口結構、以及進出口價格走勢分析。
3)資本行業庫存及自用量等分析。
4)資本行業供給分析。市場供給量不等於生產量,因為生產量中有一部分用於生產者自己消費,作為貯備或出口,而供給量中的一部分可以是進口商品或動用貯備商品。
5)資本行業需求分析。是指統計分析上述時期內下游市場對資本行業商品的需求總量分析;同時分析這一時期內下遊行業需求規模、需求結構以及需求總量的區域結構等。
6)資本行業供給影響因素分析。包括價格因素、替代品因素、生產技術、政府政策以及下遊行業發展等。
7)資本行業需求影響因素分析。包括可支配收入改變、個人喜好的改變、借貸及其成本、替代品和互補品的價格轉變、人口數量和結構、對將來的預期、教育程度的改變等。
資本行業供需分析報告是基於經濟學中有關供需關係理論為基礎的分析成果。資本行業市場供給是指生產者在某一特定時期內,在每一價格水平上願意並且能夠提供的一定數量的商品或勞務;資本行業市場需求指的是下游有能力購買,並願意購買某個具體商品的欲望,顯示的是其它因素不變的情況下,隨著價格升降,某個體在每段時間內所願意買的某商品的數量。
中信建投證券研報稱,北美四大雲廠商相繼發布一季度財報,資本開支持續高速增長,AI需求保持旺盛。四家雲廠商總capex為773億美元,同比增長62%。四家雲廠商對於2025年資本開支的指引保持樂觀,谷歌、亞馬遜、微軟表示年初資本開支指引保持不變,Meta將全年資本開支由上季度指引的600億—650億美元上調至640億—720億美元,打消了之前市場對於北美雲廠今年capex的擔憂。隨著年報與一季報的落地,通信行業中以光模塊為代表的海外算力鍊表現亮眼,國產算力、物聯網通信模組表現也較好。建議重點關註:一是2024年及2025年一季度業績增速持續強勁、估值較低的個股;二是優質紅利資產電信運營商;三是需求有望逐步恢復,業績和估值可能修復的軍工通信與海纜板塊。
興業證券全球首席策略分析師張憶東表示,受貿易摩擦及經濟衰退風險影響,2025年美股或迎來短期急速調整的典型「熊市」。他指出,當前美國股債匯市場劇烈波動已促使政策態度鬆動,但貿易摩擦實質性影響尚未完全顯現,三季度美國通脹壓力與經濟衰退風險可能共振,倒逼美方重回談判。張憶東強調,全球新秩序重構中,中國通過構建雙循環經濟、推動普惠包容的國際體系,正成為多極世界的重要穩定力量。儘管短期受外部擾動,中國資本市場中長期重估的核心動能仍源於內因改革,中國資產在全球格局演變中具備戰略配置價值。(財聯社)
4月25日召開的中央政治局會議指出,持續穩定和活躍資本市場。對此,中國上市公司協會學術顧問委員會委員、中關村國睿金融與產業發展研究會會長程鳳朝表示,「穩定和活躍資本市場」不是孤立的表述,而是服務國家戰略全局、提升經濟運行質量、激活投資信心的系統工程。(上證報)