2025年養老金投資動向：二級市場布局與數據解析

  中國報告大廳網訊，（基於2023年末最新持倉數據分析）

  中國報告大廳發布的《2025-2030年中國養老金行業發展趨勢分析與未來投資研究報告》指出，隨著人口老齡化趨勢加速，養老金在資本市場的配置策略備受關注。根據最新數據顯示，截至去年末，養老金帳戶通過二級市場持續加碼布局，在67隻個股前十大流通股東中現身，其中新進19隻、增持23隻，持倉總市值達114.45億元。這一動向不僅反映了養老金資產配置的多元化需求，也為資本市場長期資金注入提供了重要參考。

  一、養老金持倉結構：聚焦製造業與龍頭標的

  養老金帳戶去年末持有6.84億股股票，其中持股量最高的為海油發展（4,444.20萬股），其次是中國人保（3,997.26萬股）。從持股市值看，久立特材、新奧股份、寶鈦股份等個股期末市值均超億元。值得注意的是，養老金對製造業領域表現出顯著偏好：在持股的67隻個股中，醫藥生物行業占8席，機械設備行業占6席，顯示其對實體經濟核心領域的長期看好。

  二、持倉策略分析：集中持有+動態調倉

  1. 持股比例揭示配置邏輯

  養老金對部分個股的持股比例較高，如寶鈦股份以3.96%的流通股占比位居首位，久立特材（3.89%）、堅朗五金（3.81%）緊隨其後。高比例持倉表明養老金傾向於選擇具備穩定盈利能力或行業龍頭地位的企業。

  2. 持倉周期與協同效應

  數據顯示，海利得連續25個報告期被養老金持有，成為持倉時間最長的個股；而中國人保、安徽合力等則實現連續兩期增持。此外，33隻個股同時獲得社保基金青睞，如海油發展前十大股東中出現社保基金身影，凸顯"養老金+社保"組合在長線投資中的協同效應。

  三、行業偏好與市場影響：聚焦高成長賽道

  從板塊分布看，主板仍是養老金配置主力（54隻），但科創板和創業板的占比逐步提升。具體到細分領域：

  醫藥生物：12隻個股入選持倉名單（含8隻為醫藥股），如昆藥集團、普洛藥業等；

  有色金屬與電力設備：寶鈦股份、東方電纜等標的因資源稀缺性或新能源關聯屬性受青睞；

  消費與科技融合：石頭科技、國科軍工等新興賽道企業首次進入養老金持倉，反映其對技術驅動型企業的關注。

  四、業績表現印證投資價值

  在38家實現淨利潤增長的企業中，煜邦電力以195.77%的增幅居首，淨利潤達1.11億元。這類高成長性企業或將成為養老金組合中重要的收益來源。同時，部分傳統行業如鋼鐵（久立特材）、化工（華魯恆升）也因估值修復和分紅優勢獲得長期資金布局。

  總結

  2023年末的持倉數據顯示，養老金在二級市場的投資策略呈現三大特徵：集中持有核心資產、動態優化行業配置、注重業績與成長性平衡。隨著政策對養老金入市的支持力度加大，未來其在資本市場的話語權將進一步增強。對於投資者而言，跟蹤養老金布局方向或可捕捉到具備長期價值的投資機會，同時需關注經濟周期波動及行業政策變化帶來的潛在風險。

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