中國貨幣政策難隨「大流」

　　「除了歐洲央行和美聯儲將繼續放鬆貨幣政策，日本央行在首相安倍晉三的領導下也必然將量化寬鬆執行到底。另外，出於刺激國內經濟增長的考量，澳大利亞央行、加拿大央行等也很可能在年內採取降息等寬鬆貨幣政策。」上述分析人士指出。

　　「在外圍經濟普遍放鬆貨幣政策而導致全球流動性泛濫的情況下，如果中國央行不跟隨放鬆的腳步，面臨的經濟風險無疑將增加。」上述分析人士指出。

　　儘管，去年12月新增人民幣貸款為4543億元，同比少增1863億元，為近三年來出現的最低值。不過，12月社會融資總量增長1.63萬億元，同比增速從之前的19%加快至28%，累計增速也加快了0.5個百分點。滙豐銀行中國首席經濟學家、兼經濟研究亞太區聯席主管屈宏斌［］認為，鑑於經濟企穩回升態勢更明確，而通脹仍溫和可控，預計今年貨幣政策仍保持相對寬鬆以支持經濟平穩回升，央行仍將繼續採用數量工具保持流動性相對寬鬆。預計今年M2增速目標可能仍在13%-14%。

　　不過，邱思甥則表示：「預計2013年中國國內的通脹率將出現明顯反彈，因此2013年央行貨幣政策應該是平穩偏緊的取向，而且很可能在第四季度採取加息措施。而對於刺激國內經濟增長的需求，則可以用財政政策加以彌補，目前中國在財政政策領域大有可以作為的空間。」

　　「即使從央行的貨幣供應而言，銀行的間接貸款融資比例將進一步降低，而企業的直接融資則將加速發展。」邱思甥進一步指出。去年12月，票據融資新增1400億元，企業債淨融資2078億元，表明直接融資保持強勢增長。

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