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食品飲料行業周報 名酒調價卡位千元價格帶

2019-05-22 09:43:14報告大廳(big5.chinabgao.com) 字號:T|T
主題詞:飲料
  報告大廳摘要:上周(5月13日-5月19日)滬深300指數漲幅達-2.19%,同期食品飲料(申萬)行業指數上漲了2.29%,跑贏指數4.48個百分點。受外圍不確定因素的影響,上周市場各大指數均有不同程度的下跌,僅食品飲料、有色金屬、農林牧漁實現上漲。

  板塊表現:上周(5月13日-5月19日)滬深300指數漲幅達-2.19%,同期食品飲料(申萬)行業指數上漲了2.29%,跑贏指數4.48個百分點。受外圍不確定因素的影響,上周市場各大指數均有不同程度的下跌,僅食品飲料、有色金屬、農林牧漁實現上漲。食品飲料板塊受益于市場避險情緒、名酒調價帶來的業績預期以及必選消費品受益于內需等因素。在二級子行業板塊中,飲料制造板塊漲幅為2.65%,其中古越龍山上漲了13.67%、維維股份上漲了10.00%;食品加工板塊漲幅為1.51%,其中有友食品上漲了61.12%、好想你上漲了14.27%。

  行業數據:日前國家統計局發布2019年度1-4月酒類産品産量情況統計,白酒(折65度,商品量)累計生産268萬千升,累計增長1.1%,産量微增,其中4月産量62.9萬千升,同比增長3.5%。我們認為17年以來受結構升級推動,白酒行業整體集中度提升特征明顯,頭部企業市占率進一步擴大。隨著高端及次高端白酒銷量占比的提升,行業將持續呈現收入增速顯著高于整體銷量增長的趨勢。

  投資建議:白酒方面,由于茅台率先提價,擡高了高端酒價格天花板,其他名酒紛紛調價或計劃調價,如五糧液通過第八代新品上市導入新價格體系,郎酒、洋河、古井貢酒等名酒旗下的部分産品也紛紛調價,積極卡位高端酒價格帶,實現品牌産品雙向賦能,在外資流入帶來估值體系重構之下,板塊中長期向好。我們推薦投資者關注行業業績穩定性較高的品種,重點推薦貴州茅台、五糧液、泸州老窖,古井貢酒、今世緣、山西汾酒、順鑫農業等;大衆品方面,啤酒行業格局改善,乳品、調味品、速凍食品等必選消費受益于消費升級,頭部企業市場份額提升,持續推薦伊利股份、中炬高新、安井食品、青島啤酒等。

  風險提示:外部不確定因素;業績增長低于預期;市場大幅波動;渠道競爭加劇等。

(本文著作權歸原作者所有,未經書面許可,請勿轉載)
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