食品飲料行業周報 名酒調價卡位千元價格帶

　　板塊表現：上周(5月13日-5月19日)滬深300指數漲幅達-2.19%，同期食品飲料(申萬)行業指數上漲了2.29%，跑贏指數4.48個百分點。受外圍不確定因素的影響，上周市場各大指數均有不同程度的下跌，僅食品飲料、有色金屬、農林牧漁實現上漲。食品飲料板塊受益於市場避險情緒、名酒調價帶來的業績預期以及必選消費品受益於內需等因素。在二級子行業板塊中，飲料製造板塊漲幅為2.65%，其中古越龍山上漲了13.67%、維維股份上漲了10.00%;食品加工板塊漲幅為1.51%，其中有友食品上漲了61.12%、好想你上漲了14.27%。

　　行業數據：日前國家統計局發布2019年度1-4月酒類產品產量情況統計，白酒(折65度，商品量)累計生產268萬千升，累計增長1.1%，產量微增，其中4月產量62.9萬千升，同比增長3.5%。我們認為17年以來受結構升級推動，白酒行業整體集中度提升特徵明顯，頭部企業市占率進一步擴大。隨著高端及次高端白酒銷量占比的提升，行業將持續呈現收入增速顯著高於整體銷量增長的趨勢。

　　投資建議：白酒方面，由於茅台率先提價，抬高了高端酒價格天花板，其他名酒紛紛調價或計劃調價，如五糧液通過第八代新品上市導入新價格體系，郎酒、洋河、古井貢酒等名酒旗下的部分產品也紛紛調價，積極卡位高端酒價格帶，實現品牌產品雙向賦能，在外資流入帶來估值體系重構之下，板塊中長期向好。我們推薦投資者關注行業業績穩定性較高的品種，重點推薦貴州茅台、五糧液、瀘州老窖，古井貢酒、今世緣、山西汾酒、順鑫農業等;大眾品方面，啤酒行業格局改善，乳品、調味品、速凍食品等必選消費受益於消費升級，頭部企業市場份額提升，持續推薦伊利股份、中炬高新、安井食品、青島啤酒等。

　　風險提示：外部不確定因素;業績增長低於預期;市場大幅波動;渠道競爭加劇等。

更多飲料行業研究分析，詳見中國報告大廳《飲料行業報告匯總》。這裡匯聚海量專業資料，深度剖析各行業發展態勢與趨勢，為您的決策提供堅實依據。

更多詳細的行業數據盡在【資料庫】，涵蓋了宏觀數據、產量數據、進出口數據、價格數據及上市公司財務數據等各類型數據內容。