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我國玻璃價格大幅上漲 玻璃企業相繼提價

2020-09-02 09:45:04報告大廳(www.chinabgao.com) 字號:T| T
  報告大廳摘要:年初受疫情影響,玻璃需求推遲,庫存不斷攀升,玻璃價格一路下跌,3月下旬疫情逐步得到控制。三季度甚至整個下半年玻璃生產線將有大量點火、復產,若計劃按期執行,則玻璃產能、產量增加將帶來供給增量表現。

  年初受疫情影響,玻璃需求推遲,庫存不斷攀升,玻璃價格一路下跌,3月下旬疫情逐步得到控制。三季度甚至整個下半年玻璃生產線將有大量點火、復產,若計劃按期執行,則玻璃產能、產量增加將帶來供給增量表現。但在需求向好的基礎上,企業庫存將持續下降,但庫存是轉移還是消耗,需看終端地產復甦進程。

  我國玻璃價格大幅上漲

  截至8月31日,全國主要城市浮法玻璃現貨報價為1869.87元/噸,8月累計漲幅達18.71%,創2010年12月下旬以來新高。火熱的行情在期貨市場也有所反映。7月下旬以來,國內玻璃期貨主力合約(目前為玻璃2101)不斷刷新歷史紀錄,最高時達1968元/噸。7月和8月,玻璃期貨主力合約累計漲幅分別為14.48%和10.21%。

  2020-2025年中國減反射玻璃產業運行態勢及投資規劃深度研究報告指出,玻璃行業有「金九銀十」的說法,即每年的9月和10月是玻璃的銷售旺季。今年,玻璃的銷售旺季提前到7月和8月。需求方面,房地產市場是玻璃行業的主要需求來源,下游集中開工令玻璃需求提前升溫;供給方面,2018年1月施行的《水泥玻璃行業產能置換實施辦法》限制玻璃行業新增產能,玻璃企業只能用存量產線開展生產。

  供需錯配是玻璃價格大幅上漲的主要原因。此前,受疫情影響,玻璃需求大幅減少,行業產能因此減少。隨著房地產市場穩步復甦,供應端難以跟上大幅增加的需求,玻璃價格不斷走強。

  浮法玻璃價格持續上漲,增厚了下游玻璃加工企業的生產成本。南玻A近期在互動易上表示,由於浮法玻璃原片價格出現一定幅度上漲,公司決定對產品價格進行適度調節。主營玻璃深加工業務的秀強股份表示,原片玻璃是玻璃深加工產品所需的主要原材料,若原片玻璃價格上漲,這一變動不能及時轉移至產品的銷售價格,公司利潤將受到影響。

  較高的玻璃現貨價格會增加下游加工企業的壓力。近期,部分玻璃加工企業對高價的牴觸情緒有所升溫,若價格繼續上漲,玻璃生產企業的出庫速度將減緩。對於後市,一些業內人士認為,由於價格處於歷史高位,短期內很可能會出現回調。不過,仍有不少業內人士看好中長期玻璃價格。目前,中下游廠家備貨相對充足,短期內市場會進入去社會庫存的階段。預計此後浮法玻璃廠會控制漲價節奏,但在低庫存、剛需良好等因素支撐下,無需過於擔心價格回調的問題。

  目前,玻璃需求旺季的第一個階段基本結束,預計9月迎來休整期,現貨價格或呈偏淡、震盪格局。中長期看,玻璃現貨的上漲驅動力仍然存在,年內玻璃價格只有估值調整,沒有下跌驅動。因此,看好四季度玻璃價格進一步上漲。

我國玻璃價格大幅上漲

  玻璃企業相繼提價

  對於近期玻璃價格的大幅上漲,河北望美實業集團期貨部負責人霍東凱表示,從2017年開始河北沙河總體產能減掉了接近一半,由當時13家企業到現在只剩5家企業,當時接近40餘條的產量到現在只剩19條。2017年停掉了9條生產線,2019年也有5條生產線停產,今年也有5條生產線停產。

  不僅是沙河地區玻璃產能出現下降,其他地方也是如此。2018年1月實行的《水泥玻璃行業產能置換實施辦法》里提出,嚴禁備案和新建擴大產能的水泥熟料、平板玻璃項目。確有必要新建的,必須實施減量或等量置換。這也就意味著玻璃行業內無法新增產能,只能將過去的老的產能置換到其他地區,在需求逐步增加的背景下,全國的玻璃產能則不增反降。

  業內人士判斷,由於目前玻璃行業的利潤較大,部分企業的毛利超過了30%。因此未來全國產能不會出現持續性下滑。此外,據記者了解,目前影響玻璃成本的主要因素是融化原材料所使用的燃料成本。從利潤角度來看,截至7月底煤制氣玻璃利潤在362元/噸,天然氣玻璃利潤在366元/噸,石油焦玻璃利潤在538元/噸。

  石油焦、煤制氣玻璃利潤水平較去年4季度仍有一定差距,但天然氣制玻璃利潤已大幅超過去年4季度水平。從整體行業來看,玻璃行業目前利潤水平較年度最低利潤水平上漲幅度在130.77%——367.83%不等,基本處於年內高點。從國內上市的玻璃企業來看,近期玻璃期貨價格大漲同時也聯動了玻璃現貨價格的大幅上漲,導致企業利潤持續走高。

  在下半年經濟、需求等各方面的較為樂觀的情況下,2020年玻璃上市企業總收入的平均增長率或達到13.24%,淨利潤的同比增長率或達到33.24%。而2019年玻璃上市企業總收入和淨利潤的平均增長率分別為-3.97%和441.05%。

  可以看出目前玻璃行業利潤水平較往年還是有較大差距,這也主要是由於疫情衝擊導致一季度玻璃價格大幅下跌、煤炭等燃料價格持續走高擠壓玻璃利潤等原因所致。不過,近期玻璃期貨、現貨價格紛紛大幅上漲給玻璃上市企業帶來了良好的資金周轉,很大程度上幫助了玻璃企業渡過疫情對實體企業的衝擊,有利於促進整個行業的健康發展。對於長遠角度來看,2021年玻璃上市企業總收入平均增長率有望進一步提升至21.51%。

  受玻璃期、現貨價格大幅上漲影響,北玻股份7月31日觸及漲停板,該股近一年漲停19次。據同花順金融研究中心提供數據顯示,公司是一家集玻璃深加工設備和深加工玻璃產品的研發、生產和銷售為一體,具有完整產業鏈和持續自主創新能力的高新技術企業。

  整體來看,玻璃後期或將呈現供需雙強的局面,在終端房地產即將進入銷售旺季的帶動下,玻璃期貨價格受需求拉動存在繼續向上空間,短期或衝擊1800元/噸大關。不過,後期期價漲勢能否延續,仍需看地產需求拉動、環保治理對產能產量的影響,以及國內外疫情二次反撲等風險。

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